週三，美銀證券調整了對Westlake Chemical (NYSE: WLK)的立場，將該股評級從減持上調至中性。該公司還將目標價從之前的151美元上調至159美元。這次修訂反映了對公司前景的重新評估，平衡了眼前的擔憂和更為樂觀的中長期預期。
美銀證券的分析師對聚氯乙烯(PVC)近期的供需動態表示謹慎，指出新的美國產能正在投產，而房地產需求正在減弱。分析師預計到年底前價格將進一步下降3美分/磅，正如他們在石化行業2024年第三季度盈利預覽中所詳述的那樣。
儘管存在近期阻力，但分析師預計Westlake Chemical的住房和基礎設施產品(HIP)盈利在來年將保持相對穩定。這一預測基於美國房地產市場基本面將繼續面臨挑戰，以及價格和成本帶來的好處將減少的假設。
展望未來，分析師預測全球PVC需求將逐步改善。在美國，預計到本十年末之前不會有重大產能增加，這可能有利於Westlake Chemical，因為其房屋建築終端市場預計將復甦。公司強勁的財務狀況支持了這一展望。預計到2025年底，Westlake Chemical幾乎沒有淨債務，這凸顯了該公司對中長期機會的樂觀看法。
在其他近期新聞中，Westlake Chemical受到了分析師的密切關注。巴克萊將公司股票評級從持平上調至增持，將目標價上調至180美元，理由是公司資產負債表強勁，並有創造價值的現金部署歷史。加拿大皇家銀行資本市場和BMO資本也修訂了展望，將目標價分別上調至174美元和171美元。然而，高盛維持中性評級，目標價保持在162美元不變。
在財務表現方面，Westlake Chemical在2024年第二季度創下了32億美元的創紀錄淨銷售額和3.13億美元的淨利潤。這些強勁的業績主要由住房和基礎設施產品(HIP)部門推動，該部門的利潤率同比增長6%至28%。然而，性能和基礎材料(PEM)部門的利潤率略有下降。
Westlake的高管薪酬結構也有所變化，特別是Albert Chao從總裁兼首席執行官轉為董事會執行主席。Chao的年度基本薪酬已修訂為1,019,000美元，2024年公司年度激勵計劃下的目標獎金設定為其新基本薪酬的105%。
InvestingPro洞察
來自InvestingPro的最新數據為美銀證券對Westlake Chemical (NYSE: WLK)的分析增添了深度。該公司的市值為182.3億美元，反映了其在化工行業的重要地位。Westlake截至2024年第二季度過去十二個月的調整後市盈率為30.67，表明投資者願意為其盈利支付溢價，可能是由於美銀強調的長期潛力。
同期公司收入為121.2億美元，毛利率為15.8%。這與分析師對住房和基礎設施產品部門盈利穩定的預期一致，儘管PVC市場面臨近期挑戰。
一個InvestingPro提示指出，Westlake已連續19年提高股息，目前股息收益率為1.48%。這種持續的股息增長，加上公司預計的強勁財務狀況，支持了美銀對中長期的樂觀展望。
另一個InvestingPro提示強調，Westlake的股價在過去一年中表現優於標準普爾500指數，一年價格總回報率為16.8%。這一表現可能反映了投資者對公司能夠應對當前市場挑戰並利用PVC和房地產市場未來機遇的信心。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為Westlake Chemical提供了14個額外的提示，提供了對公司財務健康和市場地位更深入的理解。
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