週一，Mizuho Securities調整了對Broadcom Limited (NASDAQ:AVGO)的展望，將其目標價從之前的190美元上調至220美元，同時維持優於大盤評級。這一上調反映了Broadcom參與OpenAI定制AI芯片可能帶來的收入。Mizuho的分析師認為，Broadcom在2025年下半年至2026年期間有重大機遇，預計將與OpenAI合作推出採用台積電先進2/3納米製程技術的定制AI芯片，並在2026-2027年推出第二代芯片。
根據Mizuho的分析，假設在搜索查詢中佔據約10%的市場份額，每次查詢成本估計為0.04美元，這種合作可能為Broadcom帶來超過160億美元的機會。該公司的評估表明，Broadcom在加速器市場中排名第二，僅次於Nvidia，並有望從其強調功耗效率、可擴展性和光學引擎集成的強大產品組合中受益。
Mizuho對Broadcom當前季度的收入和每股盈利預估保持在140億美元和1.37美元，與共識預期一致。然而，2025財年的預測已從605億美元收入和6.11美元每股盈利上調至613億美元和6.27美元，略高於共識。2026財年的預測從668億美元收入和6.86美元每股盈利上調至686億美元和7.31美元。
新的220美元目標價反映了預期2025財年每股盈利的35倍倍數，與半導體板塊擴大的倍數一致。Broadcom的毛利率(GM)和營業利潤率(OM)分別為77%和61%，被強調為行業領先。樂觀情緒還源於預期AI收入的增長，預計從2023財年到2026財年的複合年增長率(CAGR)將超過70%。
InvestingPro 洞察
Mizuho Securities強調的Broadcom強勁市場地位和增長潛力得到了InvestingPro最新數據的進一步支持。該公司過去十二個月的收入增長為32.04%，季度增長率更是達到了驚人的47.27%，凸顯了其強勁表現，與Mizuho的積極展望相一致。
InvestingPro提示顯示，Broadcom已連續14年提高股息，展示了其在追求增長戰略的同時對股東價值的承諾。考慮到公司參與尖端AI芯片開發，這一點尤為值得注意。
該股票表現出色，過去一年總回報率達108.65%，反映了投資者對Broadcom戰略方向和增長前景的信心。這與Mizuho上調的目標價和預期的AI計劃帶來的收入提升相吻合。
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