週五，滙豐銀行分析師丁玉謙將領先電動車製造商NIO Inc. (NYSE: NIO)的目標價從之前的7.90美元下調至7.20美元。儘管目標價有所調整，但該公司仍維持對該股票的買入評級。分析師將這一修正歸因於持續的成本優化努力，預計這將在2024年下半年提升利潤率。
NIO於2024年9月5日報告第二季度淨虧損為51億元人民幣，略低於滙豐的預估。這一差距部分是由於與更新型號相關的營銷費用高於預期。然而，毛利率有顯著改善，從第一季度的4.9%上升到第二季度的9.7%，主要由於成本降低和因銷量增加而獲得更好的供應商定價。
展望未來，滙豐對NIO的增長前景保持樂觀，引用公司數據顯示8月份品牌銷量穩固，達到20,000台。ONVO L60（NIO的大眾市場品牌車型）的推出和即將開始的交付預計將促進銷量擴張。分析師還強調，儘管可能因L60產品組合價格較低而造成稀釋，但供應鏈成本優化和規模經濟效應將持續改善利潤率。
ONVO L60是一款中型SUV，於2024年5月15日推出，並將於9月底開始交付。這款車型以及計劃於2025年推出的針對入門級精品車的Firefly品牌，預計將推動2024年下半年的銷量增長。分析師認為，加速的產品週期將擴大NIO的產品範圍和實現更高銷量的潛力。
滙豐已修正了NIO 2024-2026年的淨利潤預估，下調了26-39%，原因是預期ONVO和Firefly品牌的產品組合稀釋將導致毛利率降低。儘管有下調，滙豐對2025-2026年的更新盈利預測仍比彭博社共識高出10%和12%，反映了對NIO因新產品推出而帶來的銷量增長持更樂觀的看法。
在其他近期新聞中，NIO Inc.一直是多份分析師報告的焦點。摩根士丹利維持其對這家電動車製造商的增持評級，強調了近期對NIO中國子公司投資的積極影響。該子公司從多個投資者那裡獲得了33億元人民幣的重大投資，增強了其財務健康。摩根大通也重申了對NIO的增持評級，引用該公司2024年第二季度強勁的盈利和174億元人民幣的收入，同比增長98.9%。
公司的銷售勢頭和產品定位因NIO首款大眾市場品牌ONVO SUV的推出而進一步提升。花旗在ONVO L60車型推出後重申了對NIO股票的買入評級，預計新車型的月銷量將穩定在約8,000台。
這些近期發展受到了中國人民銀行積極經濟刺激措施的影響，導致中國公司股價大幅上漲。然而，BCA Research的分析師對這些措施對投資者對中國態度的長期影響持謹慎態度。
InvestingPro 洞察
最近的InvestingPro數據為滙豐對NIO的分析提供了額外的背景。儘管公司目前面臨挑戰，但NIO的收入增長仍然強勁，截至2024年第二季度的過去十二個月增長了30.94%。這與滙豐對NIO增長前景的樂觀展望一致。
然而，公司的盈利能力仍然是一個問題。一個InvestingPro提示強調，NIO在過去十二個月內並未實現盈利，營業利潤率為-34.75%。這凸顯了滙豐分析中提到的持續成本優化努力的重要性。
另一個InvestingPro提示指出，NIO的股價波動相當大，這反映在其近期表現中。雖然該股票在過去六個月內實現了39.46%的強勁回報，但在過去一週內也經歷了-8.12%的回報。這種波動性與分析師決定調整目標價但維持買入評級的做法一致。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為NIO提供了13個額外的提示，提供了對公司財務健康和市場地位更深入的理解。
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