週四，巴克萊調整了對百勝餅家(NYSE:DPZ)股票的展望，將目標價從380美元下調至370美元，同時維持減持評級。這一決定是在百勝餅家公佈第三季度業績喜憂參半後做出的，其中可比店鋪銷售增長低於預期尤為引人注目。
儘管公司美國可比店鋪銷售（comp）與買方市場降低後的預期一致，但未能達到內部預期，成為關注的焦點。值得注意的是，百勝餅家管理層提到競爭壓力導致8月份業績放緩，但未對9月份表現發表評論，第三季度截止於2024年9月8日。
國際市場的可比銷售也未達到公司計劃，引發警惕，因為百勝餅家表示將縮減門店增長。這一點尤為重要，因為國際銷售對公司全球收入的貢獻與美國市場相當，儘管美國和國際利潤的比例約為70%比30%。
在評論行業動態時，百勝餅家CEO將當前市場競爭比作歷史上的"漢堡大戰"，表示披薩行業現在正陷入類似的價值之爭。儘管如此，百勝餅家在美國市場的可比店鋪銷售方面仍然優於其快餐（QSR）同行。
管理團隊對2024年剩餘時間表示樂觀，寄望於兩大美國可比銷售驅動因素：第一季度啟動的與Uber的合作，以及2023年第四季度推出的改進後的忠誠度計劃。預計這些舉措將在外送和外帶渠道推動更高的可比店鋪銷售增長。
展望2025年，百勝餅家預計將DoorDash納入外送合作夥伴將進一步擴大其增長途徑。這一策略是公司努力在外送和外帶兩個板塊實現正面客流增長的一部分，與更廣泛的QSR板塊預期客流持續下降形成對比。
在其他近期新聞中，百勝餅家報告第三季度美國同店銷售增長3%，低於預期的3.6%增長。同期，公司客流量上升8.3%。然而，國際同店銷售增長為0.8%，未達到預期的2.9%增長。
因此，百勝餅家將全年全球零售銷售增長預測從此前預期的7%下調至6%。儘管面臨這些挑戰，公司第三季度每股收益達到4.19美元，超過預估的3.65美元。
多家分析機構對百勝餅家的表現提供了見解。Stephens維持對公司的中性評級，而RBC Capital以優於大盤評級開始跟蹤，認為儘管面臨挑戰，但盈利能力有改善潛力。
Piper Sandler在第三季度財報發布前下調了公司股票目標價，預計國內同店銷售增長略低。Evercore ISI也調整了對百勝餅家的財務展望，由於下調美國同店銷售增長預期而降低了目標價。
InvestingPro 洞察
儘管巴克萊下調了目標價，百勝餅家(NYSE:DPZ)仍然展現出財務韌性。根據InvestingPro數據，公司過去十二個月的收入增長為2.28%，最近一個季度的增長更為強勁，達到7.14%。這與管理層對未來增長的樂觀預期相符，這種增長將由戰略合作夥伴關係和忠誠度計劃改進推動。
InvestingPro提示指出，百勝餅家已連續10年提高股息，即使在充滿挑戰的市場條件下也展現了對股東回報的承諾。考慮到文章中提到的競爭壓力，這一點尤為值得注意。此外，公司的流動資產超過短期債務，表明其具有強大的財務實力來應對當前的"披薩大戰"並投資於增長計劃。
雖然文章討論了對可比店鋪銷售的擔憂，但值得注意的是，百勝餅家保持著較高的EBITDA估值倍數，這表明投資者對其長期盈利潛力有信心。這可能歸因於公司的戰略舉措，如與Uber的合作以及即將與DoorDash展開的合作。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro提供了7個額外的提示，可能為百勝餅家的財務健康和市場地位提供更深入的洞察。
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