週四，DA Davidson 維持對 Costco Wholesale (NASDAQ:COST) 股票的中性立場，目標價保持在 880 美元。該公司的評估是在對 Costco 近期表現進行詳細分析後得出的，其中包括可比銷售額（comps）的增長。然而，這些增長部分受到外部因素的影響，如颶風 Helene 和港口罷工，這些因素為美國帶來了 200 點子的利好，整體影響為 150 點子。
Costco 的總可比銷售額本月似乎有所加速，但在扣除特殊利好因素後，實際上從上月強勁的 7.1% 顯著下降至 5.2%。美國可比銷售額為 4.5%，與上月的 4.7% 大致持平。分析還考慮了較低的油價，並排除了外匯波動的影響，結果顯示 9 月份美國可比銷售額上升 7.3%，略高於 8 月份的 6.7%。
整體來看，剔除外匯和油價變動影響後，總可比銷售額上升 7.4%，高於上月報告的 7.1%。儘管平均客單價連續第四個月下降，但降幅小於上月，且客流量趨勢保持強勁。DA Davidson 指出，消費者支出似乎保持穩定，顧客繼續在 Costco 的產品中找到價值。
基於表現超出預期，該公司將季度可比銷售額和每股盈利（EPS）預估分別從之前的 6.0% 和 3.49 美元上調至 7.0% 和 3.51 美元。儘管結果積極，DA Davidson 仍重申其中性評級，理由是考慮到 Costco 49 倍的未來十二個月（NTM）共識預估的溢價交易倍數，需要更有利的入場點。880 美元的目標價得到重申，基於該公司 2026 日曆年 EPS 預測的 45 倍。
在其他近期新聞中，儘管東海岸和墨西哥灣沿岸港口工人罷工可能造成干擾，Costco Wholesale 仍取得重大進展。公司在 2024 財年第四季度財報電話會議中報告淨利潤增長 9% 至 23.54 億美元，淨銷售額增長 1% 至 782 億美元。此外，電子商務銷售額大幅增長 18.9%。
Costco 還報告 9 月份淨銷售額顯著增長 9%，達到 246.2 億美元。公司在不同地區的可比銷售額數據顯示增長各異，電子商務增幅尤為顯著，達 22.9%。為應對港口罢工，Costco 採取了積極措施，如提前發運假日商品，並準備在必要時轉向替代港口。
TD Cowen、Evercore ISI 和 BofA Securities 的分析師對 Costco 應對這些挑戰的能力表示信心。TD Cowen 將目標價上調至 975 美元，保持買入評級。Evercore ISI 確認其優於大盤評級，維持 985.00 美元的目標價，而 BofA Securities 將目標價上調至 972 美元。
另一方面，Citi 重申對 Costco 的中性評級，目標價維持在 800.00 美元。公司 9 月份可比銷售額較 8 月份的 7.1% 顯著增長至 8.9%。這些近期發展凸顯了 Costco 強大的商業模式及其適應不同市場條件的能力。
InvestingPro 洞察
為補充 DA Davidson 對 Costco Wholesale (NASDAQ:COST) 的分析，InvestingPro 數據為公司的財務狀況和市場表現提供了額外背景。Costco 的市值高達 4,028 億美元，反映了其在消費必需品分銷和零售行業的強勢地位。公司過去十二個月的收入達到 2,544.5 億美元，溫和增長 5.02%，與報告中提到的穩定消費支出相符。
InvestingPro 提示顯示，Costco 已連續 21 年保持股息支付，展現了持續的股東回報。這一點得到進一步支持，過去十二個月股息增長 13.73%，儘管當前股息收益率相對較低，為 0.51%。
該股票表現出色，過去一年總回報率為 66.46%，過去六個月回報率為 26.19%。這與 DA Davidson 觀察到的 Costco 溢價交易倍數相符，如 54.68 的高市盈率和 17.05 的市淨率所示。
雖然這些指標表明投資者信心強勁，但也支持了 DA Davidson 謹慎的中性立場。高估值倍數，加上 InvestingPro 提示指出 Costco 交易價格接近 52 週高點，且相對於近期增長而言盈利倍數較高，表明該股票在當前水平可能已被充分估值。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro 為 Costco 提供了 17 個額外提示，有助於更深入了解公司的財務健康狀況和市場地位。
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