週四，摩根大通改變了對長城汽車有限公司（2333:HK）（OTC: GWLLF）的立場，將該股票從中性上調至增持，並將目標價從12.00港元上調至18.00港元。這一修訂反映了該公司對這家汽車製造商未來表現的積極看法，特別是在2024年下半年。
此次上調基於該公司識別的兩個主要增長驅動因素。第一是長城汽車強勁的出口業務，2024年上半年出口量達20.1萬輛，佔其總銷量的36%。該公司正順利實現其40萬至50萬輛的全年目標。預計出口將繼續支撐公司的盈利，在充滿挑戰的國內市場環境中提供增長潛力和緩衝。
其次，摩根大通預計公司的毛利率（GPM）將有所改善，這得益於向更高端產品組合的轉變。這包括Tank和Wey Mountain系列，預計2024年將佔銷售額的22%，高於2023年的約17%。向更高端產品的轉移預計將對長城汽車的盈利能力產生積極影響。
該公司的分析表明，強勁的出口表現和專注於高端產品的戰略結合可能為長城汽車的財務結果提供雙重優勢。考慮到這些因素，摩根大通對這家汽車製造商的股票在進入2024年下半年時提出了更為樂觀的展望。
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