週三，德意志銀行重申對Netflix股票的持有評級，同時將目標價從之前的590美元上調至650美元。這一調整反映了該行對這家串流巨頭未來幾年在收入、盈利和自由現金流方面增長潛力的看法。
該行認可Netflix作為一個強勁增長故事的地位，預期在不久的將來會有顯著的財務進展。儘管前景樂觀，但持有評級仍然維持不變，主要是由於目前的估值（按2025年預估每股盈利的31倍計算）顯示估值倍數擴張的空間有限。分析師預測，隨著公司增長在2025年接近放緩，估值倍數可能會收縮。
預計這種放緩是付費共享帶來的好處減少的結果。該行概述了預計到2025年將影響Netflix表現的三個關鍵因素：付費共享調整後的基準訂戶增長水平、平均會員收入（ARM）和平均用戶收入（ARPU）增長的軌跡，以及2024年顯著上升500-600點子後的潛在利潤率擴張。
德意志銀行對Netflix的立場謹慎，考慮到該公司預計將經歷的戰略轉變。該行的分析表明，雖然Netflix有堅實的增長基礎，但目前的股價已經反映了大部分這種潛力，留給股票交易倍數上升的空間很小。
更新後的650美元目標價代表了德意志銀行對Netflix股票價值的修正預期，考慮到了預期的財務表現和直到2025年的市場條件。該行的評論強調了訂戶動態、定價策略和盈利能力指標在塑造公司中期財務前景方面的重要性。
在其他最近的新聞中，Netflix成為各種分析師升級和降級的對象。摩根大通重申對Netflix的增持評級，強調該公司強勁增長和自由現金流上升的潛力。
該行的樂觀情緒源於幾個關鍵因素，包括預期未來幾年收入將實現中雙位數增長，以及持續的營業利潤率擴張。相比之下，巴克萊銀行將Netflix從等權重下調至減持，原因是對公司增長前景的擔憂。
同樣，TD Cowen將Netflix的目標價上調至820美元，基於預期第三季度業績積極和業務勢頭持續，維持買入評級。Piper Sandler將Netflix股票從中性上調至增持，理由是增長潛力和定價調整。
最近的發展還包括菲律賓對Netflix等科技巨頭提供的數字服務徵收12%的增值稅。這一舉措預計將在2025年至2029年期間產生約1050億比索（19億美元）的收入，其中5%的資金將用於支持菲律賓創意產業。
在盈利方面，KeyBanc Capital Markets、摩根大通和Evercore ISI等公司的分析師預計Netflix的收入將實現正增長，預計到2027年，廣告將佔總收入的10%以上。TD Cowen預測，到2029年，廣告將佔Netflix總收入的13%。這些預測基於公司強大的內容陣容和改善變現能力的潛力。
InvestingPro洞察
來自InvestingPro的最新數據為德意志銀行的分析提供了額外的洞察，補充了Netflix的財務狀況和市場表現。截至2024年第二季度的過去十二個月，Netflix報告收入為363億美元，收入增長強勁，達到13%。這與德意志銀行對近期顯著財務進展的預期一致。
公司的市盈率為44.34，正如德意志銀行所指出的，確實很高。然而，一個InvestingPro提示表明，Netflix"相對於近期盈利增長，以較低的市盈率交易"，PEG比率為0.62。這表明儘管市盈率較高，但考慮到其增長前景，該股票可能仍被低估。
另一個InvestingPro提示強調，Netflix在過去一年中表現出"高回報"，這得到了87.01%一年價格總回報的印證。這種強勁表現支持了德意志銀行對Netflix作為引人注目的增長故事的看法。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為Netflix提供了15個額外的提示，提供了對公司財務健康和市場地位更深入的理解。
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