週二 - Oppenheimer將Microsoft (NASDAQ:MSFT)股票評級從"優於大盤"下調至"與大盤持平",原因是對其OpenAI投資損失高於預期以及企業採用人工智能技術速度較慢的擔憂。該公司表示,Microsoft的收入和每股盈利估計可能過於樂觀,2025財年潛在的OpenAI損失可能在20-30億美元範圍內,這之前並未計入。
Oppenheimer的報告指出,儘管Microsoft在其認為的"一代人一遇的技術"上進行了大量投資,但預期的利潤率擴張預計不會成為短期關注點。這歸因於多個因素,包括資本支出增加導致折舊增加、利息收入減少以及支持人工智能計劃的運營費用上升。
Microsoft目前的交易價格處於其五年市盈率(P/E)範圍約25倍至35倍的中點。然而,由於上述擔憂,該股可能會向該範圍的下限交易。分析師指出,雖然Microsoft持有OpenAI 49%的股份,但後者預計今年將虧損約50億美元,其中約一半的損失將影響Microsoft的財務。
此外,該公司已調整了對Microsoft Azure雲計算服務的預測,將2025年及以後的正常化估計下調了約100點子。這一修正反映了市場可能高估了近期人工智能收入的看法,因為企業採用和必要的人工智能基礎設施仍在發展中,可能成為瓶頸。
在其他最近的新聞中,Microsoft成為多項發展的焦點。Truist Securities重申了對Microsoft的"買入"評級,理由是該公司在網絡安全板塊的實力。該公司的分析表明,Microsoft的網絡安全產品可能會超出當前市場預期。此外,BMO Capital Markets維持了對Microsoft股票的"優於大盤"評級,反映了對這家科技巨頭表現的持續信心。
Microsoft還與Rezolve AI達成戰略合作夥伴關係,通過人工智能驅動的商業解決方案增強零售板塊的數字化參與。此外,Microsoft是與Constellation Energy達成協議的一部分,以支持Three Mile Island核電站一個機組的重啟。
由Microsoft支持的OpenAI已成功完成一輪融資,籌集了66億美元,投後估值達到1570億美元。Microsoft還宣布在意大利北部投資48億美元,以擴大其人工智能和雲服務基礎設施。這些都是Microsoft最近發展的一部分。
InvestingPro洞察
最近的InvestingPro數據為Oppenheimer對Microsoft的降級提供了額外的背景。儘管存在上述擔憂,Microsoft的財務指標仍然強勁。該公司擁有3.04萬億美元的巨大市值,過去十二個月的收入增長強勁,達到15.67%,2024財年第四季度的季度收入增長為15.2%。
Microsoft的盈利能力仍然令人印象深刻,過去十二個月的毛利率為69.76%,營業利潤率為44.64%。這些數字表明,即使在應對與人工智能投資和採用相關的潛在挑戰時,該公司仍保持強勁的財務狀況。
InvestingPro提示強調了Microsoft持續增長的股息,已連續19年提高股息。在近期人工智能相關支出和市場可能高估人工智能收入的擔憂中,這種增加股東回報的記錄可能為投資者提供一些穩定性。
值得注意的是,Microsoft的市盈率為34.6倍,這與Oppenheimer對公司估值的觀察一致。這個相對較高的倍數反映了市場對未來增長的預期,特別是來自人工智能計劃的增長。然而,正如分析師報告所示,這些預期可能需要在短期內得到緩和。
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