週二，摩根大通改變了對Gruma SAB de CV (GRUMAB:MM) (OTC: GPAGF)的立場，將該股票從中性上調至增持，並將目標價從350.00比索上調至410.00比索。儘管最近墨西哥出現反壟斷威脅，但該公司認為市場反應過度。
該銀行的分析表明，墨西哥市場對Gruma估值的影響較小，僅佔其正常化EBITDA的21%，相比之下，美國市場佔65%且增長更快。美國的這種增長是由於向更高端產品供應的轉變所推動。
摩根大通的評估指出，即使在最壞的情況下，Gruma可能被迫剝離其墨西哥業務的30%，對公司估值的潛在影響也僅限於每股約22比索。
這一數字僅佔公允價值的5.4%，與升級前一天Gruma股價下跌約10%形成鮮明對比。
該公司對Gruma的美國業務保持樂觀態度，強調"更健康"高端產品線的日益普及。
預計該細分市場將為公司的增長做出重大貢獻，預計3年每股收益複合年增長率(CAGR)為12%，股本回報率(ROE)為27%。
在其他最近的新聞中，作為玉米粉和玉米餅主要生產商的Gruma被墨西哥競爭管理局Cofece指示剝離某些資產並修改商業慣例。
這一裁決是在一項廣泛調查後做出的，該調查揭示了Gruma在玉米粉和玉米餅市場佔據50%至90%的顯著市場主導地位。
該公司現在面臨著調整其業務策略以遵守Cofece旨在促進該板塊更具競爭性環境的指令的任務。
Cofece的調查包括玉米和玉米粉的生產、分銷和營銷，以及相關服務。調查結果已在官方政府公報上公布。
玉米粉和玉米餅市場對墨西哥經濟和消費者福祉具有重要意義，特別是由於其對玉米餅價格的影響，而玉米餅是該國的主食。擁有全球業務的Gruma尚未對該裁決做出公開回應。
InvestingPro洞察
InvestingPro的最新數據與摩根大通對Gruma SAB de CV (OTC: GPAGF)的樂觀展望一致。該公司12.51的市盈率和0.32的PEG比率表明，相對於其盈利增長潛力，該股票可能被低估，支持摩根大通將股票評級上調至增持的決定。
InvestingPro提示強調，Gruma一直在積極回購股票，並提供高股東收益率，這可能被視為管理層對公司未來前景充滿信心的跡象。此外，該公司已連續11年保持股息支付，表明其致力於為股東帶來價值。
該公司強勁的財務狀況進一步證明了其能夠以適度的債務水平運營，且流動資產超過短期債務。這種財務穩定性可能為Gruma提供靈活性，以應對墨西哥潛在的監管挑戰，同時繼續投資於其不斷增長的美國業務。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為Gruma提供了12個額外的提示，提供對公司市場地位和潛力的更深入理解。
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