週一，花旗重申對NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA)的買入評級，並維持150.00美元的目標價。該公司的展望基於對雲數據中心資本支出強勁同比增長的預測，預計明年將增長超過40%。儘管如此，NVIDIA的股票預計將在一定範圍內波動，直到1月的消費電子展(CES)，隨後在4月份由於公司新產品Blackwell的推出，銷售額和毛利率將出現上升。
花旗分析師強調，人工智能(AI)的採用仍處於早期到中期階段，企業AI需求將在AI代理的推動下激增。他們預測1月季度毛利率將暫時下降至約72%，一旦Blackwell完全整合，長期毛利率將穩定在70%中期範圍。
討論還涉及了自定義ASIC和GPU之間的選擇，指出由於GPU的靈活性和對快速發展的AI應用的適應性，GPU更受青睞。分析師指出，與ASIC不同，GPU允許企業一次性編寫應用程序並在多個雲端使用，這與普遍的多雲策略相符。
NVIDIA在總擁有成本(TCO)和投資回報率(ROI)方面的領先地位被強調為數據中心運營商的關鍵因素，他們重視在NVIDIA硬件上運行各種應用程序（包括AI）的能力。隨著行業由於摩爾定律放緩而轉向系統級擴展，NVIDIA從芯片到系統的演變被視為戰略優勢。
最後，花旗預計NVIDIA的銷售組合將向GB200格式傾斜，這提供了更好的TCO和ROI。雖然該公司認識到需要耐心等待生成式AI創造新的商業模式，但預計明年將出現正面的ROI數據點，特別是來自GPU即服務提供商。
在其他最近的新聞中，Super Micro Computer報告稱，由於生成式人工智能技術需求激增，每季度出貨超過100,000個圖形處理器(GPU)。該公司還宣布推出新的液冷產品套件。此外，摩根大通維持NVIDIA Corporation 155.00美元的目標價，對其下一代Blackwell GPU平台表示信心。該公司預計在其財政第四季度將從Blackwell GPU獲得可觀的收入。
以ChatGPT聞名的OpenAI在最近一輪融資中籌集了66億美元，融資後估值達到1,570億美元。主要投資者包括Microsoft和Nvidia。然而，Apple Inc.退出了對同一輪融資的投資談判。
最後，全球最大的合約電子製造商富士康宣布，Nvidia、Google和BMW的高管將在其年度科技日論壇上擔任演講嘉賓。
InvestingPro洞察
花旗分析中強調的NVIDIA強勁市場地位得到了最近InvestingPro數據的進一步支持。該公司的市值高達3.18萬億美元，反映了其在半導體行業的主導地位。NVIDIA的財務表現非常出色，截至2025財年第二季度的過去十二個月收入增長達到驚人的194.69%，與花旗對雲數據中心支出持續強勁增長的預測相符。
InvestingPro提示強調了NVIDIA的財務實力。該公司擁有令人印象深刻的毛利率，這支持了花旗對長期利潤率穩定在70%中期範圍的預測。此外，NVIDIA已連續13年保持股息支付，儘管專注於增長和創新，但仍展示了其對股東回報的承諾。
該公司60.22的市盈率可能看起來很高，但考慮到NVIDIA在AI技術方面的快速增長和市場領導地位，這一點很重要。InvestingPro提示指出，相對於其近期盈利增長，NVIDIA的交易市盈率較低，這表明儘管最近股價飆升，但可能仍被低估。
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