週一，美銀證券調整了對Brookdale Senior Living Inc. (NYSE:BKD)的立場，將該股評級從中性下調至表現不佳，並將目標價從之前的7.75美元下調至6.00美元。這一決定源於對該公司可能無法充分利用有利於養老行業的人口趨勢的擔憂。
美銀證券指出，與競爭對手相比，Brookdale較低的自由現金流限制了其增長機會。這種財務狀況可能會阻礙公司利用人口老齡化帶來的養老板塊強勁利好因素。
此外，該公司還指出，經濟放緩可能會帶來額外挑戰，對入住率增長產生負面影響。這一經濟因素是下調評級和調整目標價的另一個理由。
新的目標價基於降低後的倍數，從預估2025年EBITDAR（息稅折舊攤銷及重組或租金成本前利潤）的12.6倍下調至11.9倍。這一修正反映了對Brookdale財務預估的風險認知，促使對該股表現採取更為謹慎的展望。
在其他近期新聞中，Brookdale Senior Living Inc.在業務運營方面取得了重大進展。該公司報告調整後EBITDA同比增長20%，調整後自由現金流同比增長26%。這一增長歸因於戰略舉措，包括擴大Brookdale HealthPlus計劃。
最近的發展還包括一項值得注意的收購。Brookdale已同意收購其目前租賃的41個養老社區，預計此舉將提升其2025年調整後EBITDA和調整後自由現金流。這筆總額為6.1億美元的收購預計將改善公司的財務結構並擴大其自有房地產組合。
與這些收購同時進行的是，Brookdale對其債務進行了再融資，解決了2026年到期債務的大部分問題。公司將部分2026年可轉換優先票據換成了2029年到期的新系列票據，並將部分2029年新票據出售給Deerfield Management Company和Flat Footed, LLC。
此外，Brookdale報告其綜合入住率顯著提高，超過了80%的門檻。與去年同期相比，這代表了顯著改善。公司還預計在即將到來的第三季度，每間已入住房間的收入和調整後EBITDA將繼續增長。
InvestingPro洞察
除了美銀證券的分析外，InvestingPro的最新數據為Brookdale Senior Living的財務狀況提供了進一步的背景。截至2024年第二季度的過去十二個月，該公司的市值為12.2億美元，收入為29.2億美元。儘管在此期間收入增長了6.29%，但Brookdale目前尚未盈利，市盈率為負值-7.2。
InvestingPro提示強調，Brookdale背負著巨額債務，這與美銀對較低自由現金流限制增長機會的擔憂一致。此外，公司的短期債務超過其流動資產，可能會加劇文章中提到的財務壓力。
從積極的方面來看，Brookdale在過去一年表現出高回報，一年價格總回報率為63.59%。然而，該股最近遭受打擊，過去一週下跌了8.69%，這可能反映了市場對評級下調和更廣泛經濟擔憂的反應。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為Brookdale Senior Living提供了8個額外的提示，可以更深入地了解公司的財務健康狀況和市場地位。
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