週一，滙豐銀行將香港交易所 (0388:HK) (OTC: HKXCY) 的評級從買入下調至持有，但同時將目標價從300港元上調至378港元。這一調整反映了分析師認為該公司的股價和市場成交量可能已經達到了週期性低點。
這一預測基於預期零售投資者將持續從按金轉向股票進行財富重新配置，以及國際機構投資者可能會重新評估他們對香港和中國大陸的投資策略。
滙豐的分析師指出，雖然這些因素是積極的，但香港交易所的估值似乎已經相當充分，目前以38倍2024年預期盈利進行交易。鑑於此，滙豐將交易所的平均每日成交額（ADT）預估上調至2024年1,210億港元、2025年1,600億港元和2026年1,700億港元。相應地，該公司對這些年度的盈利預測也分別上調了5.4%、16.9%和18.1%。
新的目標價378港元，較之前的300港元有所上升，反映了修訂後的盈利前景。然而，考慮到當前的估值，分析師認為進一步上漲的潛力有限，因此決定將評級下調至持有。這表明對該股票採取更謹慎的態度，暗示雖然公司的基本面可能穩健，但當前的股價可能已經反映了這種積極性。
滙豐的這次更新是在對金融板塊和影響香港交易所的市場動態進行更廣泛分析的背景下進行的。投資者和市場參與者經常關注此類修訂和目標價調整，以衡量金融分析師對股票未來表現的看法和預期。評級變更為持有表明中性展望，根據滙豐的分析，該股票在短期內可能不會提供顯著的收益或損失。
在其他近期新聞中，香港交易所也有重大進展。高盛將公司的目標價從之前的345.00港元下調至320.00港元，同時維持對該股的強烈買入評級。
這是在公司盈利（不包括高於預期的投資收入）因收入下降而低於預期6%之後做出的。因此，高盛將2024年、2025年和2026年的每股盈利預估分別下調了4%、7%和8%。
該公司的分析表明，投資者現在應該關注現金市場流動性改革的潛在好處、衍生品成交量的上升空間以及投資收入的走勢。高盛指出，目前的股價反映了香港現金市場活動的低迷，導致12個月目標價的修訂。
InvestingPro 洞察
InvestingPro的最新數據與滙豐對香港交易所（OTC: HKXCY）的評估相一致，為分析師將股票評級下調至持有的決定提供了額外背景。該公司截至2024年第二季度的過去十二個月市盈率為42.56，調整後市盈率為40.81，支持了滙豐的觀點，即該股票正以較高的盈利倍數交易。9.03的高市淨率進一步強調了這一估值指標，表明投資者正在為公司的資產支付溢價。
InvestingPro提示突出顯示HKXCY"交易價格接近52週高點"，並在"過去一個月和三個月內表現強勁"，目前股價處於52週高點的98.26%。這一近期表現與滙豐的觀點一致，即該股票從當前水平可能有限的上漲潛力。
儘管估值較高，HKXCY仍展示了穩健的基本面。該公司截至2024年第二季度的過去十二個月毛利率高達95.51%，營業利潤率為66.08%，反映了高效的運營。此外，InvestingPro提示指出，HKXCY"已連續25年保持股息派發"，這可能吸引注重收入的投資者。
對於有興趣進行更全面分析的讀者，InvestingPro為HKXCY提供了13個額外的提示，可以更深入地了解公司的財務健康狀況和市場地位。
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