週五，Wolfe Research將M&T Bank Corporation (NYSE:MTB)的股票評級從"同業表現"上調至"優於大市"，並將目標價定為210.00美元。此次上調反映了該公司預期M&T Bank將在2026年前持續產生領先同業的淨息差(NIMs)。
該公司的樂觀展望基於M&T Bank的淨息差不會像其一些競爭對手那樣受到水下現金流掉期的顯著影響。
此外，M&T Bank的無息存款組合比該公司覆蓋範圍的平均水平高出約280點子，這支持了該行在未來幾年將保持其淨息差優勢的預期。
Wolfe Research預測M&T Bank 2025年和2026年的淨息差分別為3.67%和3.72%，相比之下，中型銀行的平均水平分別為3.07%和3.15%。這一預測是該行股票評級上調的部分理由。
分析還強調了M&T Bank精明的資本管理，這為該行提供了比同業更多的選擇。假設以10%的普通股權一級資本(CET1)為目標，截至2024年第二季度，該行的超額資本位置估計約為其市值的8%，M&T Bank有能力為有機增長提供資金或進行大規模股份購回。
該公司估計，M&T Bank可以在2024年下半年支持4億美元的股份購回，2025年支持12億美元，2026年支持18億美元，同時將其備考CET1比率（不包括累計其他綜合收益）分別維持在約11.1%、11.0%和10.9%。這些潛在的股份購回是該行資本管理策略的一部分，Wolfe Research對此持積極態度。
在其他近期新聞中，M&T Bank的財務表現強勁，其2024年第二季度盈利報告顯示，GAAP每股盈利(EPS)為3.73美元，淨收入為6.55億美元，這得益於手續費收入和淨利息收入的雙重驅動。
該行預計全年淨利息收入將在68.5億美元至69億美元之間。此外，M&T Bank計劃以每季度2億美元的速度恢復股份購回。
由於預期基本面改善和淨息差穩定，Evercore ISI和摩根大通上調了M&T Bank的股票評級。Piper Sandler也提高了M&T Bank的目標價，理由是其盈利能力強勁。
儘管商業房地產貸款有所減少，但M&T Bank的平均貸款和租賃仍有增長，主要由商業和工業以及消費者貸款驅動。該行對可持續發展的承諾體現在其可持續金融貸款和投資達到31億美元。
M&T Bank還因其服務而受到認可，包括其移動銀行應用程序，並被評為年度證券化受託人。這些是反映該行持續策略以提高信貸質量和減少商業房地產集中度的最新發展。
InvestingPro 洞察
來自InvestingPro的最新數據進一步支持了Wolfe Research對M&T Bank Corporation (NYSE:MTB)的樂觀展望。該行12.7的市盈率表明，相對於同業而言，它可能被低估，這與Wolfe上調的目標價相一致。M&T Bank的強勁財務狀況進一步得到了InvestingPro提示的證實，指出該行"已連續7年提高股息"，並且"已連續46年保持股息支付"。
Wolfe Research強調的該行盈利能力得到了InvestingPro數據的支持，顯示截至2024年第二季度的過去十二個月營業利潤率為40.89%。這一強勁的利潤率支持了分析師對未來幾年淨息差優於同業的預測。
投資者可能還會受到M&T Bank近期市場表現的鼓舞，InvestingPro報告稱其"過去三個月回報強勁"，並且"過去六個月價格大幅上漲"。具體而言，該行在過去三個月的價格總回報為16.48%，在過去六個月的回報更是達到了令人印象深刻的26.9%。
對於那些尋求更深入分析的人來說，InvestingPro提供了關於M&T Bank的7個額外提示，為該公司的財務健康和市場地位提供了進一步的洞察。
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