週五，摩根大通重新開始對Teleperformance (TEP:FP) (OTC: TLPFY)進行評級，給予該股票減持評級，目標價為88.00歐元。
該公司的立場源於市場對GenAI對客戶體驗(CX)行業影響的看法分歧。一些投資者認為GenAI意味著傳統CX業務模式的終結，而另一些人則將其視為CX公司可以整合的新工具，不足以證明對其股票進行降級。
Teleperformance是一家專門從事外包全渠道客戶體驗管理的公司，預計將達到其當前指引，這得益於其收購Majorel帶來的協同效應。
然而，摩根大通預計，Teleperformance可能難以達到市場共識對中期盈利增長的預期。
分析表明，該公司的盈利增長算法正在發生變化，而行業仍處於適應這一變化的早期階段。
報告指出，雖然Teleperformance有望利用人工智能提供綜合解決方案，但整體前景仍然謹慎。該公司預計，離岸外包帶來的持續通縮壓力，加上自動化相關通縮的加速，將對Teleperformance及其同行的利潤率造成壓力。
儘管面臨這些挑戰，該公司承認，向自動化和離岸外包的轉變可能會在中期支撐利潤率。不過，由於行業正在適應受技術進步和市場動態變化影響的不斷演變的格局，近期前景仍受到利潤率壓力預期的影響。
在其他近期新聞中，Teleperformance受到投資公司Berenberg和Morgan Stanley的關注。Berenberg維持對Teleperformance的買入評級，這是在對150家外包客戶體驗(CX)業務的公司進行調查之後做出的。
調查結果顯示Teleperformance估值的積極趨勢，導致Berenberg重申對該公司增長軌跡的信心。
另一方面，Morgan Stanley將Teleperformance的評級從持平上調至增持。這次上調是由於與AI相關的新聞對公司業績的影響減弱，以及對Teleperformance 2024年指引的信心，該公司稱這一指引是可實現的。
此外，Teleperformance預計將在2025年初前發布中期指引，為公司的未來前景提供清晰度。Morgan Stanley還暗示，年底前可能會有額外的現金回報給股東。
最後，Teleperformance在歐洲的營銷努力刺激了投資者興趣的增加。這些是Teleperformance持續發展過程中的一些近期進展。
InvestingPro洞察
雖然摩根大通對Teleperformance (OTC: TLPFY)的前景持謹慎態度，但InvestingPro的最新數據提供了更加細緻的視角。該公司8.89的市盈率表明，其交易價格相對於盈利倍數較低，儘管摩根大通報告中概述了挑戰，但這可能對價值投資者具有吸引力。此外，Teleperformance過去十二個月15.83%的收入增長表明公司業務仍在擴張，可能抵消了一些對未來盈利增長的擔憂。
InvestingPro提示強調，Teleperformance已連續33年維持股息支付，表明即使在應對行業變革時，公司仍致力於股東回報。這種一致性可能在GenAI對CX行業影響的不確定性中為投資者提供一些穩定性。
值得注意的是，雖然摩根大通給予減持評級，但InvestingPro對Teleperformance的公允價值為78.89美元，遠高於其之前51.30美元的收市價。這種差異表明可能存在摩根大通分析中未充分認識到的上漲潛力。
對於尋求更全面視角的投資者，InvestingPro提供了7個額外的提示，可能為Teleperformance的財務健康和市場地位提供進一步洞察。
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