週四，摩根大通維持對Coforge Ltd (COFORGE:IN)股票的增持評級，並將目標價從6,900盧比上調至9,300盧比。這一上調反映了從2025財年第二季度開始，Cigniti Technologies併入Coforge財務估算後預期帶來的收益。
摩根大通分析師對合併後的實體有信心，認為能夠實現2027財年20億美元的收入目標，同時預期利潤率將擴大210點子，符合管理層150-250點子的目標。Cigniti的整合被視為這一增長的關鍵驅動因素，管理層表示，中期內Cigniti的業務增長速度預計將快於Coforge的有機業務。
Cigniti的EBITDA利潤率預計將顯著提高，目標是在2025年第二至第四季度達到16%，相比之下，第一季度為12.6%，2024財年為14%。管理層的策略包括減少營銷和分包商開支，以實現這些利潤率的提升。
除了Cigniti的整合外，Coforge的核心業務預計從第二季度開始將出現增長反彈，主要由銀行、保險和旅遊板塊驅動。對於有機業務和Cigniti業務的合併預測顯示，從2024財年到2027財年期間，收入的複合年增長率分別為13%和12%，EBITDA利潤率分別擴大200和300點子。
財務分析表明，在考慮與剩餘46%Cigniti股權相關的股份互換稀釋後，整合將帶來約15%的每股收益增長。鑑於這些發展，摩根大通將Coforge列為IT服務板塊的首選。
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