週四，摩根大通調整了對NOV Inc.（NYSE: NOV）股票的財務展望，將這家能源設備和服務公司的目標價從之前的23美元下調至22美元。儘管如此，該公司仍維持超配評級。這次調整是基於預期北美活動下滑可能影響公司第三季度盈利能力。
摩根大通預測，NOV第三季度的息稅折舊及攤銷前利潤（EBITDA）可能達到公司提供的指引範圍的下限，該範圍在2.7億美元至3.05億美元之間。
該公司預估的2.7億美元EBITDA比市場預期（STe）的2.88億美元低4%。這種預期下降歸因於北美活動趨勢疲軟，導致摩根大通對其油田服務（OFS）覆蓋範圍內的估計普遍下調。
NOV約26%的收入來自北美陸上活動，預計將面臨可能影響其2024年下半年盈利的逆風。因此，摩根大通預計NOV 2024年全年EBITDA將與公司指引的下限一致，該指引設定在11億美元至11.8億美元之間。
儘管面臨這些挑戰，摩根大通預測NOV的訂單簿將保持韌性，得益於強勁的國際和海上市場基本面。該公司估計2024年下半年能源設備訂單總額為12億美元，訂單與銷售比為1.05倍。預測包括第三季度5.76億美元的訂單和第四季度6.23億美元的訂單。
在最近的非交易路演中，NOV首席執行官Clay Williams和投資者關係團隊的Amie D'ambrosio表達了管理層對公司2025年有望實現溫和增長的信心。這種樂觀情緒得到了預期海外和國際支出增加的支持，目前這兩項分別佔NOV頂線組合的44%和62%。
在其他近期新聞中，NOV Inc.已獲得一項新的15億美元信貸額度，取代了之前的20億美元額度，並有延長到期日和增加借款限額的選擇。這一發展緊隨公司2024年第二季度強勁的財務表現，收入達到22.2億美元，淨利潤為2.26億美元。EBITDA同比增長15%至2.81億美元，儘管北美銷售略有下降。
TD Cowen維持對NOV Inc.的買入評級，將股票目標價從27.00美元上調至28.00美元，理由是公司強勁的盈利、訂單接收和自由現金流。該公司還表示，市場可能低估了NOV的潛力。
NOV Inc.一直通過AI技術和成本削減措施提高運營效率，向股東返還6,700萬美元，並通過戰略收購Keystone Tower Systems擴大其投資組合。公司預計2024年下半年的訂單與銷售比將大於1，這得益於海外和國際市場需求的上升。
InvestingPro 洞察
最近的InvestingPro數據為摩根大通對NOV Inc.的分析提供了額外的背景。該公司截至2024年第二季度過去十二個月的市盈率為6.01，調整後市盈率為5.77，表明相對於其盈利，該股票可能被低估，這與摩根大通的超配評級一致，儘管目標價有所下調。
NOV過去十二個月的收入增長為11.0%，EBITDA增長32.03%，展示了公司擴大業務的能力，這可能支持管理層對2025年溫和增長的信心。兩個關鍵的InvestingPro提示進一步強化了這一增長潛力：NOV以適度的債務水平運營，分析師預測公司今年將實現盈利。
目前1.86%的股息收益率和過去十二個月50.0%的股息增長率突顯了NOV對股東回報的承諾，即使在應對北美活動潛在逆風的情況下。尋求更全面分析的投資者可以訪問額外的InvestingPro提示，NOV Inc.有6個可用提示。
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