週四，UBS重申了對諾和諾德(Novo Nordisk) (NOVOB:DC) (NYSE: NVO)股票的中性立場，維持目標價為1,100.00丹麥克朗。
該公司關注的焦點是即將在2024年第四季度公布的CagriSema肥胖症第3期試驗結果，這被認為是公司的一個重要事件。分析預測有70%的可能性會取得積極結果，這已納入他們的基本情境中。
根據UBS的說法，符合預期的有利結果可能導致諾和諾德的淨現值(NPV)小幅上升2%，反映了投資風險的降低。相反，超出預期的結果可能導致NPV上升8%。然而，如果結果令人失望，NPV可能下降超過9%。
該公司強調肥胖治療板塊對諾和諾德估值的重大影響。鑑於對CagriSema試驗結果的高度期待，負面結果可能帶來非對稱的下行風險。
UBS預計，基於試驗結果，股價可能出現兩位數的百分比變動，因為股票在臨床試驗結果公布後通常會反應NPV影響的兩到三倍。
市場正期待2024年第四季度，屆時諾和諾德預計將發布這些關鍵結果。這個結果將成為公司的一個決定性時刻，因為它可能會顯著影響公司的估值和其肥胖症板塊的未來。UBS目前的評級和目標價反映了謹慎樂觀的態度，同時也意識到與試驗結果相關的潛在風險。
在其他近期新聞中，諾和諾德經歷了一系列重大發展。美銀證券將公司股票的目標價修訂為1,075.00丹麥克朗，同時維持買入評級。
這是對CB1受體拮抗劑試驗數據令人失望以及公司藥物Ozempic和Wegovy總處方量趨勢平淡的回應。該公司還強調了即將在2024年第四季度公布的CagriSema第三期數據的重要性。
此外，諾和諾德已採取策略來減輕持續的美國港口罷工的影響，轉而使用空運運送其產品。Berenberg在對CagriSema第3期試驗結果表示擔憂的同時，維持了對諾和諾德的持有評級。
諾和諾德CEO Lars Jorgensen最近在美國參議院衛生、教育、勞工和養老金委員會作證，就Wegovy和Ozempic的定價問題進行了說明。BMO Capital Markets維持了對諾和諾德的優於大市評級，儘管減肥藥Monlunabant的2a期試驗結果喜憂參半。
最後，美國第五巡迴上訴法院重新啟動了針對強制Medicare藥品價格談判的美國法律的訴訟，這可能會影響諾和諾德，因為其糖尿病藥物Ozempic正在被審查是否可能納入2027年Medicare價格談判。
InvestingPro 洞察
諾和諾德的財務指標和市場表現為UBS的分析提供了額外的背景。該公司過去十二個月的收入增長為28.15%，EBITDA強勁增長36.32%，凸顯了其在製藥板塊的強勁表現。這與UBS對CagriSema試驗結果潛在影響的關注相一致，因為積極的結果可能會進一步提升這些已經令人印象深刻的增長數字。
InvestingPro提示強調諾和諾德是"製藥行業的知名企業"，並指出它"在過去十二個月內盈利"。這些因素支持了即將公布的試驗結果的重要性及其對公司市場地位的潛在影響。
然而，投資者應注意，諾和諾德的"交易價格處於高盈利倍數"，市盈率為38.97，這表明積極預期可能已經反映在股價中。這種高估值可以解釋UBS謹慎的中性立場，並強調了試驗結果公布後可能出現的波動性。
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