10月16日，國際金價持續走高。截至發稿，COMEX黃金最高漲至2699.4美元/盎司，劍指2700美元關口，倫敦金現最高漲至2682.74美元/盎司。
綜合來看，在當前市場環境下，黃金資產依舊是當下投資者最看重的資產之一。
// 國際金價再度走高 //
自美國開啟降息週期後，黃金進入上行週期。10月以來，金價整體維持強勢。10月16日，國際金價再度走高。截至發稿，COMEX黃金最高漲至2699.4美元/盎司，劍指2700美元關口，倫敦金現最高漲至2682.74美元/盎司。
值得注意的是，滬金（SHFE黃金）主力合約已于10月14日率先發力，先于國際金價突破前高。10月16日再度強勢上行，截至收盤，漲幅達1.7%，最高漲至612元/克。
而在金價走高的同時，美元指數亦在持續上行。截至目前，10月以來美元指數累計漲幅已超2%。
通常來說，黃金與美元指數呈反向關係，美元指數的持續走強並不利於金價上行。國際金價和滬金的逆勢走強均表明，在當前市場環境下，黃金資產依舊是當下投資者最看重的資產之一。綜合來看，金價逆勢走高主要是由於以下四大因素推動。
// 美國經濟資料意外疲軟 //
10月15日，紐約州製造業活動資料意外萎縮。紐約聯儲公佈的資料顯示，美國10月份紐約聯儲製造業指數由9月的11.5點下降至-11.9點，降幅超20點，是自1月以來最大月度降幅，預期值為3.6點。低於零的資料表明經濟活動正在萎縮。
該項疲軟的經濟資料使得10月15日美國10年期國債收益率下跌1.54%，10月16日繼續走低，截至發稿，跌幅已達0.72%。對於投資者來說，非收益資產黃金則更具吸引力。
從上周公佈的美國9月CPI資料和就業資料來看，美國後續或存在潛在的通脹壓力，同時就業市場仍有放緩壓力。業內人士認為，在美聯儲開啟降息週期且重新關注就業風險的背景下，通脹反彈對於金價而言其實並非壞事。
目前，市場的注意力轉向本周晚些時候即將公佈的美國零售銷售、工業生產資料和當周初請失業金人數。投資者將謹慎地等待更多可能為美聯儲貨幣寬鬆週期提供新線索的資料。
根據倫敦證交所集團（LSEG）的計算，交易員認為美聯儲在11月降息25個基點的可能性接近100%，暫停降息、將聯邦基金利率區間維持在4.75%-5.0%不變的可能性僅為0.2%。在美聯儲是否進一步降息這條主線上，似乎仍能繼續為黃金提供著支撐。
三藩市聯儲主席瑪麗·戴利表示，美聯儲的雙重授權風險現在處於平衡狀態，勞動力市場不是通脹的來源。她補充說，她對經濟前景持謹慎樂觀態度，並預計“如果達到預測”，今年再降息一到兩次是“合理的選擇”。不過，降息的節奏將取決於每次會議的討論。
// 全球進入降息週期 //
2024年以來，全球掀起貨幣寬鬆潮。
在美聯儲正式降息前，歐央行、加拿大央行、印尼央行已提前降息。9月19日，美聯儲宣佈，將聯邦基金利率目標區間下調50個基點，降至4.75%-5.00%之間的水準。
美聯儲降息後，全球央行貨幣政策視窗正式打開。
9月25日，瑞典央行下調基準利率25個基點，將政策利率由3.50%調降至3.25%。9月26日，瑞士央行宣佈降息25個基點，將基準利率降至1.0%。瑞典、瑞士央行年內均已降息三次。
9月27日，中國央行宣佈，公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.70%調整為1.50%，降幅為20個基點。
10月11日，韓國央行將其基準利率下調25個基點至3.25%，是其四年多以來首次降息。
10月16日，泰國央行意外降息25個基點，為2020年來首次降息。菲律賓央行降息25個基點，這是該行連續第二次會議下調隔夜拆借利率。
10月17日，歐央行將召開議息會議。市場一致預期歐央行將進一步降息。此前歐央行已於6月、9月兩度下調關鍵存款利率。
全球央行的降息潮透露出對經濟前景的擔憂。而降息大潮無疑提升了黃金的吸引力，持有黃金的投資者正以歷史上接近最低的機會成本面對這一投資機會。
// 央行持續購金 //
此外，央行的購買行為是今年以來國際金價持續走強的主要推動力之一。根據世界黃金協會的資料，在今年第二季度，全球央行淨購金量同比增長了6%至184噸。然而，由於金價持續上漲，各國央行在8月份的淨買入量已有所放緩，降至了8噸。
儘管如此，世界黃金協會對2024年剩餘時間內的央行黃金需求保持積極預期，但預計央行購金需求總量或將低於去年。這一資料顯示，儘管央行購買黃金的步伐有所放緩，但黃金的需求依然強勁。
威靈頓投資管理維持對黃金適度超配觀點，分析認為，2025年金價將繼續受到政策利率下調的支撐，而這通常會帶來對黃金更多的需求，且各國央行對黃金的購買依然強勁。
// 地緣衝突升級 //
今年以來，地緣政治局勢持續給金價提供支撐。隨著中東及半島局勢日益緊張，黃金作為最優質的避險資產之一獲得投資者高度青睞，避險資金持續流入，推高金價。
// 金價還能走多遠？ //
墨西哥銀行國際儲備總監Joaquín Tapia指出，考慮到我們現在面臨的背景——利率降低、政治局勢緊張、美國大選、諸多不確定性——也許黃金在我們投資組合中的份額也會增加。
在邁阿密參加倫敦金銀市場協會(LBMA)年會的代表預計，到明年10月底金價將升至平均每盎司2917.40美元，較當前水準上漲近10%。
東方金誠研究認為，中期來看，當前美國通脹下行緩慢、市場對美國債務週期再一次擴張的預期有所上升，加之中東地緣政治局勢未見降溫，避險需求對金價形成利多，金價仍有一定上漲空間。
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