摩根大通開始對Diamondback Energy (NASDAQ: FANG)進行評級，給予超配評級，並將目標價從之前的167美元上調至182美元。
在Diamondback Energy完成260億美元收購Endeavor後，該公司從未評級轉為超配評級。這項交易使Diamondback成為最大的純粹專注於二疊紀盆地的生產商，擁有大量的庫存儲備。
Diamondback的股價在收購後重新評估，即使在可能充滿挑戰的石油宏觀環境中，該公司預計也將表現良好。這一前景基於其在Midland盆地成本曲線低端的有利位置，股息覆蓋率低於每桶45美元。Diamondback以其在美國頁岩油領域的卓越運營能力和持續的現場效率提升而聞名。
2月份合併期間，管理層提供了2025年的備考展望，預計石油產量為每天47.5萬桶（MBo/d），資本支出為42.5億美元。這一預測基於當時的鑽井和完井（D&C）效率以及油田服務（OFS）成本，導致Midland盆地的井成本為每英尺625美元。
Diamondback Energy報告稱，2024年鑽井效率提高了約8%，完井效率提高了超過15%。此外，該公司還將側向長度增加了2.6%，超過了之前的指引。這些效率提升和強勁的井產能趨勢可能會導致2025年的資本效率指引比最初預期的更高。
比較Diamondback 2025年和2026年的自由現金流（FCF）收益率，兩年均為8%，與大型勘探和生產（E&P）同行以及更廣泛的E&P集團一致。摩根大通認為，由於Diamondback領先的資本效率和在Endeavor交易後增強的庫存長度，其應該獲得溢價估值。
在其他最近的新聞中，Diamondback Energy在與Endeavor Energy Resources合併後修訂了2024年第三季度的產量和資本支出指引。該公司現在預計每天產油31.9萬至32.1萬桶，資本支出預計在6.75億美元至7億美元之間。這一更新的指引反映了Endeavor合併對Diamondback運營的影響。
此外，Diamondback已啟動1127萬股的二次公開發行和200萬股的股份購回。其子公司Viper Energy以6.5億美元收購了Tumbleweed Royalty資產，進一步鞏固了其在二疊紀盆地的地位。
InvestingPro洞察
文章中強調的Diamondback Energy最近的收購和運營效率提升反映在公司的財務指標和分析師觀點中。根據InvestingPro數據，截至2024年第二季度的過去十二個月，Diamondback Energy的收入強勁，達到88.5億美元，同期收入增長顯著，為11.34%。這一增長與公司在收購Endeavor後成為最大的純粹專注於二疊紀盆地生產商的擴張地位相一致。
公司的卓越運營進一步體現在其強勁的盈利能力指標上。55.05%的營業利潤率和79.36%的毛利率表明Diamondback Energy能夠保持成本效率，支持摩根大通對公司在成本曲線上有利位置的看法。
InvestingPro提示顯示，Diamondback Energy已連續7年保持股息支付，這與文章提到的公司每桶45美元以下的股息覆蓋率特別相關。此外，表明現金流足以覆蓋利息支付的提示進一步強化了公司的財務穩定性，即使在可能充滿挑戰的石油宏觀環境中也是如此。
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