週三，Berenberg對Bytes Technology Group PLC (BYIT:LN)股票啟動覆蓋，給予買入評級，目標價為6.40英鎊。該公司強調Bytes Technology Group作為高質量增值經銷商（VAR）的地位，其特點在於專注於軟件、與Microsoft的合作夥伴關係，以及與公共部門的合作。
Bytes Technology展現了強勁的運營表現，從2018財年到2024財年，毛利潤的複合年增長率（CAGR）達到22%。該公司的營業利潤轉化為毛利潤的比率、資本回報率和現金轉換指標被認為是業內最佳。
儘管前首席執行官的不當交易行為對公司聲譽造成了負面影響，但Berenberg認為Bytes Technology的核心優勢仍然intact。分析師指出，Bytes的股票年初至今下跌了16%，這使其相比於同行Softcat更具投資吸引力，後者的股票年初至今上漲了14%，目前的企業價值對自由現金流（EV/FCF）比率為29倍。
該公司給予買入評級的依據是，認為Bytes Technology的股票以20倍EV/FCF的比率交易，在預期增長率相似的情況下提供了更好的價值。設定的640便士目標價較當前水平代表約24%的上漲空間。
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