週三，摩根大通將Par Pacific Holdings (NYSE:PARR)的股票評級從中性上調至增持。然而，該公司同時將Par Pacific的目標價從之前的36.00美元下調至30.00美元。這一調整是在Par Pacific的股價自年初以來明顯表現不如其他煉油公司之後做出的。
該公司在2023年表現出色，但現在面臨更艱難的環境，特別是在柴油裂解價差方面，而該公司在這一領域有大量敞口。
此外，其在亞洲的重要存在也受到了該地區煉油利潤率（即裂解價差）和需求情緒的影響。儘管面臨這些挑戰，Par Pacific在完成收購Billings後積極進行了股份購回。
摩根大通預計，Par Pacific將繼續其股份購回策略，特別是在其股價大幅下跌的情況下。該公司承認Par Pacific的業務基本面在短期內可能會持續面臨困難。
儘管如此，將評級上調至增持反映了摩根大通的觀點，即即使採用保守估計（假設業務週期處於低點，通常稱為谷底倍數），Par Pacific股票的當前估值也極具吸引力。
在其他近期新聞中，Par Petroleum報告了2024年第二季度的強勁業績，調整後的EBITDA為8200萬美元，調整後的每股淨收入為0.49美元。在這些發展中，該公司回購了價值6600萬美元的股票，展示了其對股東價值的承諾。
投資公司Piper Sandler、Mizuho Securities和TD Cowen重新調整了對Par Petroleum股票表現的預期，將其目標價分別修訂為23.00美元、30.00美元和32.00美元。
Piper Sandler將該公司從增持下調至中性，原因是擔心潛在的挑戰，如市場對亞洲煉油利潤率的擔憂和預期的維護。
同時，Par Petroleum計劃在未來四到五年內在其Billings設施投資約1.2億美元。儘管由於可再生柴油和石油柴油出口的競爭，西海岸利潤率環境可能面臨挑戰，但該公司預計庫存將繼續適度補充，利潤率接近中期週期水平。這些最新發展反映了Par Petroleum的戰略增長計劃及其對提升股東價值的承諾。
InvestingPro 洞察
來自InvestingPro的最新數據進一步闡明了Par Pacific Holdings (NYSE:PARR)當前的財務狀況和市場表現。該公司的市值為987.48百萬美元，市盈率僅為2.17，這表明相對於其盈利而言，該股票可能被低估。這與摩根大通對Par Pacific當前估值吸引力的看法一致。
InvestingPro提示強調，管理層一直在積極回購股票，這證實了摩根大通對持續股份購回的預期。這一策略可能會支撐股價，並表明管理層對公司前景充滿信心。
儘管文章中提到了最近的挑戰，Par Pacific仍然保持盈利，截至2024年第二季度的過去十二個月報告收入為87.6億美元。然而，根據最新數據，該公司的股價在過去一年中大幅下跌，一年價格總回報率為-50.83%。這一下跌與文章中提到的Par Pacific相對於其他煉油公司的表現不佳相符。
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