休斯頓 - 中游能源基礎設施的主要參與者Summit Midstream Corporation (NYSE: SMC)宣布以現金和股權的組合方式從Tailwater Capital LLC收購Tall Oak Midstream Operating, LLC及其子公司。此舉旨在提升Summit的規模和財務靈活性,同時將其業務範圍擴展到Arkoma盆地。
該交易預計將於2024年第四季度完成,包括1.55億美元的前期現金支付和約750萬股SMC B類普通股。此外,Summit可能在2026年3月31日之前支付2,500萬美元的或有對價。交易完成時,Tailwater Capital將持有Summit約35%的權益,並計劃任命四名董事加入Summit董事會。
此次收購為Summit的投資組合增加了每天超過4.4億立方英尺的處理能力、超過400英里的管道和超過30萬英畝的專用土地及未開發地點。預計這次擴張將為Summit未來的增長奠定基礎,包括可能在2025年恢復股息和股票回購。
Summit的總裁、首席執行官兼董事長Heath Deneke對此次收購表示熱情,強調了Tall Oak Midstream資產和團隊的戰略契合度。他指出,這筆交易符合Summit的增長計劃,並預期天然氣需求將會增加。
Tailwater Capital的聯合創始人兼管理合夥人Jason Downie也表達了積極看法,強調Tall Oak資產與Summit現有投資組合的互補性。Tall Oak Midstream III的總裁兼首席執行官Ryan Lewellyn對Summit團隊在Arkoma盆地把握機會的能力表示信心。
此次收購將使Summit的備考槓桿率從4.4倍降至交易完成時的3.8倍,根據SMC的預測範圍,交易價值約為2025年預期資產級調整後EBITDA的5.6倍。
Summit Midstream Corporation專門在美國幾個主要非常規資源盆地開發、擁有和運營中游能源基礎設施資產。本交易基於新聞稿聲明,預計將在滿足慣常的交割條件、股東批准和監管批准後完成。
在其他近期新聞中,Summit Midstream Partners, LP已經進行了一系列重大發展。該公司已完成公司重組,與Summit Midstream Corporation合併,並從主有限合夥企業轉變為C型公司。這次重組獲得了78.26%投票權的批准,旨在簡化公司結構並可能降低長期資本成本。
同時,Summit Midstream Partners發起了一項要約收購,以回購最多2.15億美元的2026年到期的8.500%優先擔保第二留置權票據。此外,該公司已成功定價5.75億美元的2029年到期優先擔保第二留置權票據的擴大發行。
公司還報告了強勁的第一季度業績,淨收入為1.329億美元,調整後EBITDA為7,010萬美元。在這些財務發展之後,公司以約7億美元的價格出售了其東北部分部資產,顯示出對Rockies和Permian分部併購的重點轉移。這些近期發展反映了Summit Midstream Partners對運營效率和股東價值的戰略關注。
InvestingPro洞察
Summit Midstream Corporation收購Tall Oak Midstream的戰略舉措與其當前的財務狀況和增長軌跡相符。根據InvestingPro數據,SMC在截至2024年第二季度的過去十二個月內收入增長強勁,增幅達21.75%。這一增長趨勢支持了公司向Arkoma盆地擴張的戰略。
考慮到公司當前的估值指標,此次收購提升Summit財務靈活性的潛力尤為值得注意。InvestingPro數據顯示,SMC的市淨率為0.51,表明相對於其資產而言,股票可能被低估。這可能意味著市場尚未充分考慮Tall Oak收購帶來的潛在收益。
此外,一條InvestingPro提示強調,SMC近期收入增長強勁,這與公司報告的21.75%的收入增長一致。通過Tall Oak收購獲得的額外處理能力和管道基礎設施可能進一步加強這一趨勢。
另一個相關的InvestingPro提示指出,SMC的盈利一直波動不定,這可能解釋了公司目前-48.96的負市盈率。然而,此次收購有望改善Summit的槓桿率並促進EBITDA增長,這可能有助於未來穩定盈利。
對於尋求更全面分析的投資者,InvestingPro為Summit Midstream Corporation提供了12條額外提示,深入洞察公司的財務健康狀況和市場地位。
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