週二，花旗將Shutterstock, Inc. (NYSE:SSTK)的評級從買入下調至中性，並將目標價從之前的8.00美元大幅下調至2.00美元。這一調整是在Shutterstock披露將停止其藥物候選品'154（一種CD47/SIRPα阻斷劑）的開發之後做出的。儘管該藥物在治療TP53m AML和HR-MDS的第一階段試驗中初步反應良好，但與目前azacitidine單藥療法的基準相比，並未顯示出改善的整體生存率。這些基準顯示，AML患者的生存期約為10.5-10.6個月，HR-MDS患者的生存期約為9-12個月，而'154未能達到這些結果。
公司宣布將把重點從腫瘤學轉移到開發SL-325上，這是一種針對炎症性腸病的DR3抗體。然而，這一新方向預計不會在短期內影響公司的股價，因為SL-325預計至少還需一年才能進入臨床試驗階段，預計在2025年第三季度提交新藥研究申請。
花旗認可了管理層停止'154開發的決定，稱讚了他們在項目未達到必要基準時果斷停止的做法。Shutterstock管理層轉向不同治療領域的決定被視為一項戰略舉措。
修訂後的2.00美元目標價反映了花旗對Shutterstock股票價值的調整預期，考慮到'154的停止開發以及SL-325處於早期開發階段。該公司已將這些最新發展後的預計每股現金納入考慮。
Shutterstock開發管線的轉變標誌著公司的新篇章，從腫瘤學轉向炎症性疾病治療領域。市場將密切關注SL-325的進展，因為公司在未來幾年將努力使這一新藥物候選品通過必要的監管和開發里程碑。
在其他近期新聞中，Shutterstock報告第二季度收入同比增長5.4%，達到2.2億美元。這一增長主要由其數據、分發和服務業務驅動，該業務增長129%。然而，公司的內容業務收入下降9%，降至1.7億美元。Needham雖然維持Shutterstock的買入評級，但由於內容部門收入預測下調，將目標價下調至55美元。
最近的發展包括Shutterstock收購Envato，預計將增強內容業務，並在2024年為收入增加約7,500萬美元。公司還推出了新的GenAI 3D功能，並與Databricks建立合作關係，表明公司注重技術進步。儘管財務預估有所下調，Needham仍對股票的復甦潛力表示信心，理由是估值水平較低以及DDS部門的增長前景。
InvestingPro 洞察
儘管Shutterstock的藥物開發管線最近遭遇挫折，但InvestingPro數據揭示了公司一些積極的財務方面。截至2024年第二季度的過去十二個月，Shutterstock報告收入為8.8484億美元，收入增長為4.6%。公司的調整後市盈率為17.1，表明相對於其盈利的估值合理。
InvestingPro提示強調，Shutterstock的現金多於債務，這可能在公司將重點轉向開發SL-325時提供財務靈活性。此外，公司已連續4年提高股息，表明即使在戰略轉變面前也致力於股東回報。目前3.39%的股息收益率進一步支持了這一點，這可能在這一過渡期間吸引注重收入的投資者。
值得注意的是，Shutterstock的交易價格接近52週低點，股價為52週高點的60.3%。對於相信公司長期潛力的投資者來說，這可能是一個機會，特別是考慮到公司新的炎症性腸病治療重點。
對於有興趣進行更全面分析的讀者，InvestingPro提供了5個額外的提示，可能為Shutterstock的財務健康和市場地位提供進一步的洞察。
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