週二，Needham維持對Magnite (NASDAQ:MGNI)的買入評級，目標價保持在15.00美元不變，儘管有消息稱迪士尼的實時廣告交易所(DRAX)已停止使用Magnite的服務。該公司認為市場對這一發展的負面反應過度，建議趁弱勢買入。
在DRAX決定停止使用Magnite平台的報導後，Magnite的股票承受下行壓力。Needham認為這種反應是不合理的，強調DRAX僅佔迪士尼Connected TV (CTV)廣告單位的一小部分，對Magnite 2024財年預計6.07億美元淨收入的影響不到500萬美元。Magnite此前在2024年第二季度財報電話會議上表示，迪士尼是其增長最快的收入客戶之一。
儘管DRAX的舉動僅將Magnite排除在Google和The Trade Desk兩個需求方平台(DSP)之外，但該公司仍被其他30個DSP用於DRAX交易。該公司還指出，CTV廣告空間高度精選，設有底價和核准競標者名單，這與開放互聯網的競爭定價環境有所不同。
Needham還提到了迪士尼選擇繞過Magnite而採用Clean Room方法的潛在風險，暗示這可能使迪士尼的CTV觀眾信息面臨更大的在線風險。該公司認為，Magnite在向任何DSP提供數據之前對觀眾數據進行匿名化的角色提供了一層保護，而迪士尼現在放棄了這一保護。此外，Needham預計Netflix或Roku等其他主要參與者在未來兩年內不會採用類似DRAX的策略。
在其他近期新聞中，Magnite, Inc.報告了2024年強勁的第二季度業績，超過了其頂線指引，並鞏固了其在Connected TV (CTV)市場的地位。該公司宣布與Netflix建立重要合作關係，進一步提升了其市場地位。
儘管報告淨虧損100萬美元，相比去年同期7400萬美元的淨虧損有所改善，Magnite的調整後EBITDA和現金餘額較去年同期顯著改善。
該公司的CTV貢獻（扣除流量獲取成本後）同比增長12%，而DV+貢獻（扣除流量獲取成本後）增長7%。調整後EBITDA增至4500萬美元，同比增長20%，現金餘額增至3.26億美元。Magnite計劃將這些資金用於股份購回、小型收購和償還債務。
展望未來，Magnite預計CTV板塊將繼續增長，並重申其全年貢獻（扣除流量獲取成本後）至少增長10%的預期。然而，該公司報告第二季度其管理服務業務略有下滑，預計這種趨勢將持續到第三季度。
儘管最近發生這些變化，但與Netflix、United Airlines和Roku等公司的強大合作夥伴關係預計將推動未來增長。
InvestingPro洞察
儘管最近與迪士尼DRAX的挫折，InvestingPro數據顯示Magnite (NASDAQ:MGNI)可能仍有增長潛力。該公司過去十二個月7.5%的收入增長表明持續擴張，這與Needham的樂觀展望一致。此外，Magnite的股票表現令人印象深刻，過去一年價格總回報率為83.69%，過去六個月回報率為30.91%，反映了投資者儘管面臨近期挑戰仍保持信心。
InvestingPro提示強調，Magnite的淨收入預計今年將增長，分析師預測公司將實現盈利。這一積極展望支持了Needham的買入評級，並暗示市場對迪士尼消息的反應可能確實被誇大了。然而，值得注意的是，Magnite的股價波動相當大，投資者在評估近期下跌是否為買入機會時應考慮這一點。
對於那些有興趣進行更深入分析的人，InvestingPro為Magnite提供了11個額外的提示，提供了更全面的公司財務健康和市場地位視角。
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