週二，美銀證券調整了對Franco-Nevada Corporation (NYSE:FNV)股票的立場，將其評級從買入下調至中性，並將目標價從142美元下調至139美元。這次修正是在重新評估公司淨資產價值後進行的，導致估計價值下降5%。
美銀證券的分析師將Franco-Nevada的價格對淨資產價值(P/NAV)估值倍數重新調整為2.75倍，高於之前的2.50倍。這一變化反映了該公司在其北美金屬和礦業覆蓋範圍內應用的最高倍數。儘管倍數增加，但淨資產價值估計的減少仍然需要降低價格目標。
Franco-Nevada的新目標價為每股139美元，相當於188加元，這是在其全面估值和現在落後於同業平均水平的增長預期的背景下設定的。增長前景的這種對比是做出降級決定的決定性因素。
分析師的評論強調了導致新評級和目標價的雙重調整。雖然估值倍數增加，但淨資產價值估計下降5%的影響更為顯著，導致Franco-Nevada股票的價格目標降低。
在紐約證券交易所交易的Franco-Nevada將繼續受到投資者的關注，因為它正在適應新的評級並以更新後的估值和增長預期在市場中導航。
在其他最近的新聞中，Franco-Nevada Corporation報告了其2024年第二季度財務業績，顯示收入和運營現金流增加，儘管一些礦山的產量下降。這種增長得到了創紀錄的黃金價格和新流和特許權使用費收購的支持。該公司還預計2024年下半年開始生產的新礦山將提升業績。
Franco-Nevada的第二季度業績受到Candelaria和Antapaccay礦山產量下降的負面影響。然而，該公司收購了SolGold的Alpala項目的黃金流和Newmont的Yanacocha業務的特許權使用費，預計這將對未來業績產生積極影響。該公司預計有效稅率為19-20%，並有24億美元的可用資本。
該公司正積極尋求非黃金領域的機會，包括鋰，潛在交易範圍從5000萬美元到4億美元。2024年第三季度的業績將在今年晚些時候公布。這些最近的發展表明Franco-Nevada Corporation正專注於多元化和增長。
InvestingPro洞察
Franco-Nevada Corporation最近被美銀證券降級的情況與InvestingPro提供的一些財務指標和洞察相符。儘管被降級，InvestingPro提示指出，Franco-Nevada"已連續16年提高股息"和"持有的現金多於債務"，表明財務穩定性。這可能會讓擔心公司估值的投資者感到放心。
該公司在截至2024年第二季度的過去十二個月內86.26%的驚人毛利率支持了InvestingPro提示中提到的"令人印象深刻的毛利率"。這種高水平的毛利率表明運營效率高，這可能是公司能夠維持股息支付的一個因素。
然而，值得注意的是，Franco-Nevada目前的市淨率倍數為4.09，這與美銀對公司全面估值的觀察一致。這種高倍數可能證明分析師將股票降級至中性的決定是合理的。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為Franco-Nevada提供了8個額外的提示，提供了對公司財務健康和市場地位更深入的理解。
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