週二，摩根士丹利調整了對Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ: LULU)的展望，將目標價從之前的326美元下調至314美元，同時維持對該股票的增持評級。這次修正反映了對該服裝公司中期估計的謹慎態度，特別是關於其在中國和國際市場的表現。
該公司的分析強調了Lululemon在中國取得的顯著成功，將其歸因於品牌的戰略性市場進入和在該地區的強勢定位。儘管取得了這一成就，研究表明，對該公司在中國和其他國際市場未來增長的預期可能過於樂觀。
將目標價下調至314美元是基於對Lululemon國際擴張預期的調整。然而，增持評級表明摩根士丹利仍然認為該公司的股票相比其行業同行是一個有利的投資。
Lululemon在中國市場的近乎空前的成功已得到認可，這被視為其謹慎和有條理地進入該地區以及相關的品牌定位的結果。這一成功一直是公司增長戰略的關鍵因素。
該公司對此事的聲明強調了重新調整預期的必要性，稱："我們對中國的深入研究證實了LULU在該地區近乎空前的成功 - 我們認為這是其深思熟慮/有條理的進入和相關定位的結果。雖然這令人印象深刻，但我們的工作表明，對中國/國際的未來預期可能過高，導致我們調低了中期估計。將目標價下調至314美元。"
在其他近期新聞中，Lululemon Athletica Inc.報告第二季度總收入增長7%，達到24億美元，每股收益(EPS)為3.15美元，超過預期的2.94美元。儘管有這些數據，該公司將2024財年銷售增長預測從11-12%下調至8-9%。
針對這些發展，分析師公司調整了他們的展望。Baird維持優於大盤評級，目標價為350美元，而Jefferies維持表現不佳評級，目標價為220美元，理由是公司基本面可能走弱。
花旗維持中性評級，對Lululemon振興美國銷售的策略效果表示擔憂。KeyBanc降低了目標價但保持增持評級，反映了對Lululemon長期基本面的信心。TD Cowen提高了目標價並保持買入評級，強調了該公司彈性的財務模型。
InvestingPro 洞察
為補充摩根士丹利的分析，InvestingPro數據提供了對Lululemon財務狀況的額外洞察。儘管目標價下調，Lululemon的財務仍顯示出一些優勢。截至2025財年第二季度的過去十二個月，該公司擁有58.54%的強勁毛利率，反映了其定價能力和運營效率。這與InvestingPro提示強調的Lululemon"令人印象深刻的毛利率"相符。
此外，Lululemon在同期的收入增長保持正值，為13.02%，表明儘管對國際市場預期存在擔憂，但仍在持續擴張。該公司20.98的市盈率表明，相對於其增長前景，估值相對適中。
有趣的是，一個InvestingPro提示指出，Lululemon"相對於短期盈利增長，市盈率較低"，這可能為投資者提供機會，儘管最近股價下跌。0.33的PEG比率進一步支持了這一點，表明相對於預期增長，該股票可能被低估。
對於有興趣進行更全面分析的讀者，InvestingPro為Lululemon提供了11個額外的提示，提供了對公司財務健康和市場地位更深入的理解。
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