印度欽奈 - 作為AGCO Corporation (NYSE: AGCO)最大股東的Tractors and Farm Equipment Limited (TAFE)，持有16.3%的股份，正在倡導對AGCO的董事會和策略進行變革。TAFE對AGCO近期的表現表示擔憂，包括戰略失誤和執行不力導致的市場份額大幅下降。
TAFE呼籲變革的背景是AGCO的總股東回報率(TSR)相比同行和指數有所下降。AGCO的1年期TSR為-29.97%，3年期TSR為-25.58%。相比之下，競爭對手如Deere & Co. (NYSE: DE)和CNH Industrial N.V. (NYSE: CNH)在類似期間表現更佳。
AGCO的市場地位已經削弱，年初至今股價下跌近19%，表現不及其代理同行14%的平均增幅。公司的財務業績也落後，連續四個季度的業績低於預期，其營業利潤率在競爭對手中仍然最低。
TAFE批評AGCO的策略，認為這導致了錯失市場機會，特別是在巴西和北美。他們還指出AGCO在聯合收割機這一對大型農業市場成功至關重要的領域存在弱點。AGCO在技術和收購方面的投資未能帶來預期回報，導致大額撇賬。
現任董事會的企業管治實踐受到質疑，TAFE聲稱其未能有效監督管理層並要求其承擔責任。TAFE提出了幾項變革建議，包括分離目前由Eric Hansotia同時擔任的董事長和CEO職務，以及為獨立董事引入任期限制。
TAFE對AGCO的願景包括改善資本配置、戰略轉型和企業管治。他們建議一個更積極參與的董事會可以制定全面的策略並更好地管理風險，特別是在為農業行業的下行週期做準備方面。
雖然TAFE仍然願意通過協商解決問題，但他們準備考慮所有選項，以重組部分董事會，使AGCO走上價值創造的道路。作為最大股東，TAFE強調其與其他投資者利益一致，並長期致力於釋放AGCO的潛力。
本報告基於TAFE的新聞稿聲明。
在其他近期新聞中，AGCO Corporation的財務狀況經歷了一系列變化。這家農業設備製造商將2024年銷售指引從約135億美元下調至約125億美元，並將營業利潤率指引從11.3%調整至約9.0%。此外，其調整後每股盈利(EPS)指引從約12.00美元修正為約8.00美元。儘管有這些調整，AGCO正在實施一項重組計劃，目標是從2025年起每年節省1-1.25億美元，並預計從出售其穀物和蛋白質業務中獲得約7億美元。
Baird對AGCO保持樂觀態度，認為其具有長期價值，而BMO Capital則以市場表現評級和96.00美元的目標價開始對其進行覆蓋。另一方面，花旗將其目標價從108美元下調至102美元，但維持對該股票的買入評級。
在2024財年第二季度收益電話會議上，AGCO回應了銷售額下降15%的情況，表示將專注於高利潤增長槓桿，如擴大Fendt品牌和精準農業板塊。該公司還在密蘇里州和威斯康星州擴大其北美分銷網絡。這些是AGCO Corporation的最新發展。
InvestingPro洞察
根據InvestingPro數據顯示的AGCO當前財務狀況，為TAFE的擔憂提供了額外背景。該公司截至2024年第二季度的過去十二個月調整後市盈率為8.69，表明股票可能被低估，這可能支持TAFE呼籲進行戰略變革以釋放價值。
InvestingPro提示強調，AGCO已連續12年維持股息支付，顯示出對股東回報的承諾。然而，這與文章中提到的公司近期業績問題形成了對比。分析師預計本年度銷售額下降的提示與TAFE對AGCO市場地位和財務業績的擔憂相一致。
另一個相關的InvestingPro提示揭示，AGCO的淨收入預計今年將下降，這印證了文章中提到的連續四個季度業績低於預期。這一趨勢凸顯了TAFE倡導的戰略變革的緊迫性。
值得注意的是，InvestingPro為AGCO提供了7個額外的提示，這可能為公司的財務健康和前景提供進一步的洞察。尋求更全面分析的投資者可能會發現這些額外提示對評估AGCO的情況和TAFE提議變革的潛在影響很有價值。
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