週一，野村證券調整了對樂天銀行（5838:JP）股票的立場，將評級從中性下調至表現遜於大市，並將目標價從之前的3,600.00日元下調至3,300.00日元。
這一變化反映了對該銀行股本回報率（ROE）改善速度慢於其他銀行的擔憂，以及持續不派發股息的政策被視為對股東缺乏吸引力。
分析師列舉了幾個導致降級的因素。隨著金融科技重組的展開，人們擔心每股盈利（EPS）可能會下降。此外，樂天銀行與其信用卡/證券部門之間的股份交換比率存在不確定性，這可能會在1月份預期的上半年業績公布後影響股價。
報告還提到，樂天銀行的理論資本成本從7.41%上調至8.01%。這一調整是對該銀行重組策略相關不確定性的回應。
因此，目標價已重新計算，現在基於截至2025年3月財年的預估每股賬面價值（BPS）1,742日元和1.89倍的合理市淨率（P/B）。
這項分析反映了對樂天銀行財務表現和戰略方向的謹慎展望。隨著投資者消化重組的影響和缺乏股息派發的情況，該銀行的股票可能面臨壓力。修訂後的目標價表明，鑑於這些挑戰，對公司股票的估值更為保守。
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