週四，CFRA分析師Garrett Nelson重申對CarMax（NYSE:KMX）的買入評級，目標價維持在100美元。該公司的12個月目標基於2026財年（截至2月）24.4倍的預期市盈率，這比CarMax五年平均遠期市盈率22.2倍有所溢價。儘管2025財年每股盈利（EPS）預估略微下調0.05美元至3.00美元，但2026財年的預估仍維持在4.10美元不變。
CarMax報告8月季度的每股盈利為0.85美元，比去年同期的0.75美元增長13%。然而，這比共識預期低了一分錢。盈利的輕微短缺歸因於25.3%的稅率，高於預期的24.6%。
儘管盈利有所下降，CarMax的淨銷售額略微下降0.9%至70.1億美元，仍然超過共識預期1.9億美元。此外，公司的毛利率擴大了100點子至10.8%，略高於共識預期10點子。
分析師強調，可負擔性的改善和較低的利率對汽車經銷商來說是重大優勢，尤其是展望2025年及以後。CarMax由於專注於二手車，預計將特別受益於這些因素。
報告指出，二手車價格從2022年的峰值下降了21%，相比之下新車僅下降4%。二手車價格的這種下降有利於CarMax在銷量方面處於有利地位。
此外，分析師預計CarMax將經歷有利的同比盈利比較，這應該成為公司的利好因素。報告表示，這些因素的結合使CarMax在未來幾年處於有利地位，可以利用市場條件。
在其他最近的新聞中，作為全國最大的二手車零售商，CarMax報告了2025財年第二季度的喜憂參半的結果。儘管市場充滿挑戰，公司總銷售額下降1%至70億美元，但零售單位銷售增長了5.1%。二手車平均售價下降5%，而每台二手車的毛利保持穩定在2,269美元。CarMax Auto Finance（CAF）收入下降14%，主要歸因於貸款損失準備金的增加。
在最近的發展中，數字和全渠道銷售現在佔零售單位銷售的57%，表明數字化業務表現強勁。每股攤薄淨收益也增長13%至0.85美元。此外，CarMax進行了首次次級資產支持證券交易，並正在測試新的信用評分模型。
公司對其增長前景保持樂觀，計劃集中物流運營並測試AI知識管理系統。CarMax網站上還推出了電動車（EV）中心，以支持客戶對電動車的教育。
儘管整個行業面臨一些挑戰，但公司管理層預計下半年銷售趨勢將繼續向好。
InvestingPro 洞察
隨著CarMax未來潛力受到關注，InvestingPro的實時數據為公司當前的財務健康和市場地位提供了細緻的洞察。正如CFRA分析師Garrett Nelson所指出的，CarMax的遠期市盈率溢價高於其歷史平均水平。這與InvestingPro數據顯示的當前30.69倍市盈率一致，高於2026財年24.4倍的市盈率預測。儘管最近面臨挑戰，CarMax仍然是專業零售業的重要參與者，這一點在InvestingPro提示中得到了強調。
InvestingPro數據還顯示，截至2023年第一季度的過去十二個月，CarMax的收入下降了6.31%。這與分析師對本年度銷售下降的預期一致。然而，公司展示了成本管理能力，反映在毛利率的改善上。考慮到另一個InvestingPro提示指出CarMax的毛利率較弱，這一改善對公司的底線可能會有顯著影響。
最後，CarMax的股價走勢相當波動，1個月價格總回報顯示下降12.39%，但公司的流動資產超過短期債務，表明一定程度的財務穩定性。對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro提供了超過10個關於CarMax的InvestingPro提示，深入探討了公司的估值、盈利能力和市場趨勢。
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