週三，Oppenheimer 開始對 Cadence Design Systems (NASDAQ:CDNS) 的股票進行評級，給予表現不佳的評級，並設定 225 美元的目標價。該公司指出，作為電子設計自動化 (EDA) 領域的主要參與者，Cadence 今年落後於競爭對手。儘管歷史表現強勁，超過了 SOX 和 S&P 500 指數，但該公司對 Cadence 的未來前景表示保留。
Cadence Design Systems 是繼 Synopsis 之後第二大 EDA 供應商，領先於西門子的 Mentor Graphics，與其競爭對手一起在市場上佔有重要份額。這三家公司共佔市場份額的 80%。該公司的分析表明，考慮到核心技術轉型的不確定性尚未反映在其當前市場價格中，Cadence 的估值很高。
該公司指出，Cadence 在過去五年的表現令人讚賞，股票表現優於主要指數。然而，目前的評估發現該公司的股票似乎被高估。預計未來三年的低雙位數收入增長似乎無法證明公司的高估值倍數是合理的。
與行業主要參與者相比，Cadence 的估值特別高，企業價值對收入比為 14.5 倍，預計 2025 年 GAAP 每股收益為 62 倍。這些數字比其他行業同行如 KLAC、LRCX 和 AMAT 高出 50-100%，根據 Oppenheimer 的評估，Cadence 的股票似乎價格過高。
該公司對 Cadence Design Systems 的評級為表現不佳，目標價為 225 美元，反映了對該股票的謹慎展望，這是基於對公司市場地位、歷史表現以及與同行相比的估值分析。
在其他最近的新聞中，Cadence Design Systems 完成了 25 億美元的優先票據公開發行，分為三個系列，具有不同的到期日和利率。該公司還獲得了 12.5 億美元的優先無擔保循環信貸額度，取代了現有的信貸額度並修改了現有貸款的條款。
同時，由於擔心 2024 年利潤增長預期放緩，部分受到最近收購 BETACAE Systems 的影響，Erste Group 將 Cadence 的股票從買入降級為持有。
金融服務公司 Piper Sandler 在該公司股價下跌 23% 後將 Cadence Design Systems 股票從中性上調至增持。該公司預計，隨著 Cadence 在未來幾個季度加大驗證交付力度，其業務將會改善。同時，KeyBanc Capital Markets 維持對 Cadence 的增持評級，認為股價的任何潛在下跌都應被視為投資者增加持股的機會。
這些發展發生之際，Cadence Design Systems 報告了 2024 年第二季度強勁的財務表現，超過預期並提高了今年剩餘時間的預測。該公司的成功得益於強勁的產品動力，特別是在人工智能驅動的領域，如超大規模計算、5G 和自動駕駛。Cadence 預計 2024 年收入將在 46 億美元至 46.6 億美元之間，營業利潤率在 29.7% 至 43.3% 之間。
InvestingPro 洞察
隨著 Oppenheimer 對 Cadence Design Systems (NASDAQ:CDNS) 的估值提出擔憂，InvestingPro 的實時數據呈現了一幅細膩的圖景。Cadence 的市值為 749.9 億美元，目前的市盈率為 69.8 倍，截至 2024 年第二季度的過去十二個月調整後為 76.33 倍。這個高倍數與該公司的評估一致，表明市場估值較高。該公司過去十二個月的收入增長了 9.49%，顯示出穩定的上升趨勢。
InvestingPro 提示之一指出 Cadence 的毛利率令人印象深刻，達到 88.51%，凸顯了公司保持盈利能力的能力。這對考慮收益質量和運營效率的投資者來說是一個關鍵因素。另一方面，11 位分析師下調了對即將到來的期間的收益預期，這可能預示著公司未來表現的潛在阻力。值得注意的是，Cadence 的債務水平適中，這可能為在競爭激烈的 EDA 領域中導航提供一些財務靈活性。
對於有興趣進行更深入分析的讀者，還有更多 InvestingPro 提示可用，提供對 Cadence 財務健康和市場地位的更全面洞察。在 InvestingPro 上列出了 Cadence Design Systems 的另外 14 個提示，可以在 https://hk.investing.com/pro/CDNS 找到。這些提示可能為投資者在權衡公司分析與實時市場數據背景下提供有價值的視角。
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