週三，UBS 維持對 Legrand SA (LR:FP) (OTC: LGRDY) 股票的賣出評級，目標價保持在 82.00 歐元。該公司管理層提出了 2025-2030 年的目標，旨在實現 3-5% 的年度有機增長和相同比率的併購增長，同時保持 20% 的調整後 EBIT 利潤率。
Legrand 專注於數據中心和電氣化，加上細分市場前景樂觀，支持有機增長指引的下限至中點。假設建築終端市場復甦，2025-2028 年期間達到增長目標上限的可能性被視為合理。
儘管增長目標可行，但 UBS 認為 Legrand 超越這些預期的潛力有限。目前的交易價格接近 2024 年預期盈利的 25 倍，相比板塊內其他公司，投資吸引力有限。
UBS 表示更偏好 Assa Abloy 和 Schindler，理由是它們的增長前景略好且交易倍數較低，以及 Schneider，因為其增長明顯更快，而溢價僅略高。
Legrand 的策略表明其致力於維持穩定的利潤率，但 UBS 預計當前超過 20% 的水平可能會下降至目標的 20%。這一觀點基於公司相對於其增長前景的估值被認為偏高。
總之，雖然承認 Legrand 的增長計劃穩健，但 UBS 認為投資者可能在增長潛力更好、估值更有利的競爭對手中找到更具吸引力的機會。
在其他近期新聞中，Legrand SA 獲得了一系列分析師的升級和調整。Bernstein SocGen Group 將 Legrand 的股票評級從市場表現上調至跑贏大市，並將目標價上調至 116.00 歐元，理由是預期的有機增長和併購。Legrand 在數據中心市場的戰略性增長及其併購方法被視為此次升級的關鍵驅動因素。
摩根大通也將 Legrand 的評級從中性上調至增持，並將目標價從 100 歐元上調至 115 歐元，原因是 Legrand 參與數據中心板塊以及核心建築市場預期反彈。
Goldman Sachs 將 Legrand 的目標價從 110 歐元上調至 112 歐元，維持買入評級，原因是公司 2024 年第二季度業績強勁，特別是在數據中心和非住宅市場板塊。
相反，Jefferies 維持 Legrand 股票的持有評級，但將目標價從 104.00 歐元略微下調至 103.00 歐元，這是在更新低壓代理數據庫後做出的。儘管歐洲出現這些積極跡象，但 Jefferies 將 2024 年的 EBITA 預測下調了 1%，影響了 Legrand 股票的新目標價。這些是該公司的最新發展。
InvestingPro 洞察
隨著 Legrand SA (OTC: LGRDY) 概述其增長目標，InvestingPro 的實時數據為投資者提供了額外的背景。Legrand 的市值為 304.8 億美元，市盈率為 25.6，相比其歷史盈利水平，目前的交易價格處於溢價狀態。截至 2024 年第二季度的過去十二個月，公司的毛利率保持在令人印象深刻的 52.15%，支持其維持穩定利潤率的策略。此外，Legrand 展示了對股東回報的承諾，連續 4 年提高股息，並連續 19 年保持股息支付。股息收益率為 1.41%，過去十二個月的股息增長率達到 13.73%。
InvestingPro 提示強調，Legrand 的債務水平適中，且其流動資產超過短期債務，提供了財務穩定性。然而，分析師已下調了對即將到來的期間的盈利預期，這可能會影響未來表現。對於尋求更深入分析的投資者，在 https://hk.investing.com/pro/LGRDY 上還有 10 個額外的 InvestingPro 提示可用於 Legrand，這可能會為公司的估值和增長前景提供進一步的洞察。
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