週二，UBS將Swatch Group AG (UHR:SW) (OTC: SWGAY)的股票評級從中性下調至賣出，並將目標價從之前的178.00瑞士法郎下調至127.00瑞士法郎。這一決定是在該公司分析師對亞洲進行考察後做出的，他們對奢侈品板塊的未來越來越擔憂。
這次降級反映了對Swatch市場地位和潛在表現的重新評估。UBS此前基於公司的市淨率維持中性立場，認為這提供了一定的估值支撐。
然而，最近的亞洲之行使人們相信Swatch可能面臨長期下行週期，市場尚未充分考慮到其盈利能力面臨的結構性挑戰。
UBS對Swatch的修正後展望也考慮到了最近強勁的瑞士鐘錶出口數據。然而，UBS認為這些數字可能被上海Watches & Wonders展覽相關的一次性出貨所誇大。該公司預計即將公布的9月數據將成為股票的負面催化劑。
這次降級和目標價調整對Swatch的財務健康和市場地位採取了更為謹慎的看法。根據UBS的說法，2024年以後的奢侈品板塊可能為Swatch帶來更艱難的條件，可能導致長期的盈利能力下降。這一展望表明，當前的市場估值尚未反映公司面臨的挑戰。
UBS的行動表明對Swatch Group表現的預期發生了重大轉變，這對追蹤奢侈品市場的投資者有影響。該公司的分析指出，市場參與者需要根據識別出的潛在行業逆風和公司特定脆弱性重新校準對Swatch的預期。
在其他最近的新聞中，Swatch Group AG一直面臨重大挑戰。這家全球最大的鐘錶製造商報告淨銷售額下降14.3%，達到34.5億瑞士法郎，低於預期的37.5億瑞士法郎共識。此外，公司的營業利潤從去年的6.86億瑞士法郎降至2.04億瑞士法郎，淨利潤從4.98億瑞士法郎降至1.47億瑞士法郎。
Jefferies最近將Swatch Group的評級從"持有"下調至"表現不佳"，將目標價從之前的170.00瑞士法郎下調至120.00瑞士法郎。同樣，Exane BNP Paribas將Swatch的評級從中性下調至表現不佳，將目標價從190.00瑞士法郎下調至150.00瑞士法郎。兩家公司都對該公司在表現不佳的市場（特別是中國和美國）的重大風險表示擔憂。
Swatch Group在中國的銷售佔比達到33%，超過了行業約24%的平均水平。該公司專注於低端和中端價位手錶類別，佔其銷售額的約70%，這被視為一個弱點。
這些最新發展表明對公司未來財務表現持謹慎態度，突顯了中國市場條件作為影響Swatch未來財務健康的關鍵因素的重要性。
InvestingPro 洞察
鑑於UBS對Swatch Group AG的降級，來自InvestingPro的最新數據為考慮公司財務健康和市場地位的投資者提供了額外的背景。Swatch Group的市值為91.8億美元，市盈率(P/E)極低，為1.77。這與截至2024年第二季度的過去十二個月調整後市盈率形成鮮明對比，後者顯著高達15.36，可能表明市場正在重新評估公司的盈利潛力。
儘管存在銷售下降和盈利能力的擔憂，但Swatch Group在同期保持了84.44%的強勁毛利率，反映了公司相對於其收入維持高水平盈利能力的能力。此外，Swatch Group的股息收益率為2.34%，值得注意的是，該公司不僅維持了股息，而且連續三年提高了股息，展示了對股東回報價值的承諾。
InvestingPro提示暗示了一幅複雜的圖景：雖然股票目前交易接近52週低點，暗示潛在的價值機會，但分析師預測本年度銷售將下降。然而，公司強勁的現金狀況（資產負債表上的現金多於債務）為抵禦短期市場波動提供了緩衝。
對於希望深入了解Swatch Group前景的投資者，可以獲得更多的InvestingPro提示，提供廣泛的分析和預測，以為投資決策提供信息。
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