美銀證券於週二調整了對瑞典航空航天和國防公司Saab AB股票的立場，將其股票評級從買入下調至中性。隨著這一變化，該公司還修訂了Saab AB的目標價，將其從之前的265.00瑞典克朗下調至240.00瑞典克朗。新的評級和目標價反映了該公司對Saab AB未來表現和市場地位的重新評估。
美銀證券強調了Saab AB過去兩年的出色表現，指出其在訂單量和營收增長方面在同行業中表現優異。
然而，該公司預計未來將面臨挑戰，預測2024年將設立一個可能難以在次年超越的高基準。預計到2027年，營收增長將放緩，訂單量可能在2024年達到峰值。
這家國防公司在2024年上半年增加約1,500名員工的戰略決策被視為一把雙刃劍。雖然此舉旨在維持增長，但美銀證券認為這也可能對公司的利潤率造成壓力。
這種潛在的盈利能力震倉預計將影響投資者情緒，並可能導致市場在進入2025年時重新評估Saab AB的股票估值倍數。
鑑於這些考慮因素，美銀證券已將Saab AB 2024年至2026年的每股盈利(EPS)預估下調約4-7%。
此外，該公司已將2025-26年的目標倍數調整為21倍市盈率(PE)和18倍企業價值與息稅前利潤比率(EV/EBIT)，略低於之前的22倍PE和18.5倍EV/EBIT。這種預期的重新校準是由於預計Saab AB的業務活動動力將放緩。
美銀證券修訂的目標價和轉向中性評級是在評估Saab AB增長戰略對其未來財務表現的潛在影響後做出的。
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