週一，德意志銀行調整了對Pinterest Inc (NYSE:PINS)的立場，將其股票評級從持有上調至買入，並設定43.00美元的目標價。該銀行認為Pinterest是一個變現能力尚未充分發揮的平台，由於其用戶群富裕且具有較高的購買意願，因此具有巨大潛力。
這家社交媒體公司常被描述為「數字目錄」，因其能夠引導用戶從靈感到購買的能力而受到認可，這對廣告商來說越來越有價值。
Pinterest在廣告市場的獨特地位得到了加強，因為其平台上90%的產品搜索都是無品牌的，這使得廣告商能夠在消費者決策過程的早期就吸引他們的注意力。德意志銀行預計，Pinterest將通過擴展到相鄰類別來持續增長，這預計將增加用戶參與度和平台的全球月活躍用戶基數。
該銀行的分析預測，Pinterest的全球月活躍用戶將以6%的複合年增長率(CAGR)增長，從2024財年到2026財年的樂觀情況下可能達到9%的CAGR。此外，旨在促進購買活動的增強型產品供應預計將有助於提高每用戶平均收入(ARPU)。
Pinterest的收入增長預計在未來三年內達到18%，略高於共識估計。在樂觀情況下，德意志銀行概述了同期25%收入CAGR的可能性。該銀行還預計Pinterest將經歷有利的國際ARPU趨勢，這得到了第三方需求和轉銷商合作夥伴關係的支持。
德意志銀行預計，在整個預測期內，Pinterest的調整後EBITDA利潤率將擴大11個百分點，在最有利的情況下還將額外增加3個百分點。根據該銀行的說法，這種預期的收入和利潤率的改善，加上顯著低於同行的估值倍數，為Pinterest提供了一個引人注目的投資案例。
在確定43美元的目標價時，德意志銀行採用了2026財年估計的企業價值與EBITDA倍數為17倍，低於Pinterest同行群體20倍的平均水平。該銀行表示，Pinterest強勁的頂線增長和利潤率擴張可能在未來證明溢價估值是合理的。
InvestingPro洞察
來自InvestingPro的最新數據印證了德意志銀行對Pinterest Inc (NYSE:PINS)的看法。Pinterest的市值為208.5億美元，目前的市盈率為106.87。然而，展望至2024年第二季度的最後十二個月，調整後的市盈率預計將改善至69.23。這與預期的淨收入增長相一致，正如InvestingPro提示中所強調的，Pinterest預計今年將變得更加盈利。PEG比率為0.65，表明Pinterest的盈利增長可能尚未完全反映在其當前股價中。
此外，Pinterest的收入增長一直很強勁，截至2024年第二季度的過去十二個月增長了16.22%。這與德意志銀行對該公司樂觀的收入增長預測一致。InvestingPro提示還指出，Pinterest持有的現金多於債務，其流動資產超過短期債務，為公司的增長策略提供了穩定的財務基礎。
對於尋求更詳細分析的投資者，還有更多InvestingPro提示可用，包括有關估值倍數和盈利能力指標的洞察。例如，Pinterest被認為以較高的EBIT和EBITDA估值倍數交易，這可能是對估值敏感的投資者需要考慮的因素。此外，該平台的股價在過去三個月內經歷了顯著下跌，可能為長期投資者提供了一個具有吸引力的入場點。對於那些對進一步洞察感興趣的人，可以在InvestingPro的Pinterest專用頁面（https://hk.investing.com/pro/PINS）上找到更多提示。
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