週一，花旗修正了對So-Young International Inc. (NASDAQ: SY)的立場，將該股評級從"買入"下調至"中性"，並將目標價從之前的1.50美元下調至0.80美元。
這一調整是基於對點擊付費(POP)板塊持續面臨挑戰的預期，反映了消費者需求疲軟以及公司市場份額流失給在線存在感更強的競爭對手。
So-Young 2024年第二季度財報顯示，收入同比小幅下降1.1%至人民幣4.07億元，超過了人民幣3.80-4.00億元的預期範圍。
這一表現歸因於上游業務的強勁表現，部分緩解了醫療美容行業POP業務的持續疲軟。公司的非GAAP利潤也超出預期，達到人民幣2200萬元，高於預期的人民幣2100萬元。
儘管第二季度業績好於預期，So-Young對2024年第三季度的展望仍持謹慎態度，預計收入將在人民幣3.50-3.70億元之間。這代表同比下降9.2%至4.0%，低於初步估計，原因是POP板塊持續面臨挑戰，以及季節性因素影響上游業務放緩。
公司正在進行的多元化努力，包括擴展到線下業務如SY Prime以及進一步投資上游業務，旨在短期內緩解一些負面影響。
在修訂每股收益(EPS)預期後，花旗的新目標價0.80美元是基於2025年預計非GAAP EPS人民幣0.70元（0.10美元）的8倍倍數。
InvestingPro洞察
隨著So-Young International Inc. (NASDAQ: SY)應對當前挑戰，InvestingPro的最新數據顯示了該公司混合的財務前景。公司市值為7498萬美元，市盈率為18.69，考慮到2024年第二季度的過去十二個月數據，調整後的市盈率更為有利，為15.64。這表明儘管該股目前面臨逆風，但相對於其盈利潛力可能被低估。事實上，InvestingPro提示之一指出，So-Young的市淨率僅為0.22，這可能吸引尋找可能低於內在價值交易的股票的價值投資者。
截至2024年第二季度的過去十二個月，收入增長雖然溫和，為9.55%，但尚未轉化為正營業收入，調整後的營業收入為-509萬美元，表明公司仍在努力站穩腳跟。然而，公司持有的現金多於債務，流動資產超過短期債務，這是財務穩定性的重要指標。此外，分析師預測公司今年將實現盈利，這與公司過去十二個月的盈利表現相呼應。
考慮投資So-Young的投資者應注意，該股在不同時間框架內經歷了顯著的價格下跌，包括過去三個月下跌29.33%。然而，這也可能為那些相信公司基本面和長期戰略的投資者提供潛在的買入機會。對於那些有興趣進行更深入分析的人，InvestingPro提供了額外的提示和指標，以幫助做出更明智的投資決策。
這裡提供的洞察只是一瞥，有興趣的讀者可以在https://hk.investing.com/pro/SY找到So-Young International Inc.的15個額外InvestingPro提示的完整列表。
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