週五，CFRA調整了對Restoration Hardware (NYSE: RH)的財務展望，將該股票的目標價從293.00美元上調至309.00美元，同時維持Hold評級。新目標價上調16.00美元，基於26.5倍預計2026財年每股盈利(EPS)11.67美元。這一EPS預估較之前的預測有所下調，2026財年下調1.95美元，2025財年下調0.17美元至6.31美元。
修訂後的目標價考慮了降息預期、市場擴張以及公司產品線更新。Restoration Hardware第二財季(FQ2)調整後每股盈利為1.69美元，同比下降57%，較CFRA預估低0.11美元。季度營收報8.30億美元，同比增長3.5%，略高於共識預期不到1%。
公司在整個季度經歷了需求的積極轉折，增長7%，7月份更強勁，增長10%。8月份延續了這一趨勢，需求增長12%，公司還報告了產品利潤率的積極轉變。儘管有這些增長，FQ2毛利率仍下降230個基點至45.2%，相比之下第一季度下降了350個基點。
Restoration Hardware在銷售、一般和行政開支(SG&A)方面的投資同比增長22%，佔收入的33.6%，將息稅前利潤(EBIT)率推至11.7%，雖然在公司指引範圍內，但低於CFRA的預期。公司已將收入增長展望從9%下調至6%，EBIT利潤率從13.5%下調至11.5%。
CFRA的報告還強調，庫存同比大幅增加24%，這可能會在接下來的幾個季度對利潤率造成壓力，特別是由於消費者預算緊張，整個行業的促銷活動預計會增加。鑑於這些因素，CFRA維持對Restoration Hardware股票的Hold評級。
在其他最近的新聞中，Restoration Hardware經歷了重大發展。公司在2024財年第二季度財報電話會議上報告需求和收入增長大幅上升，收入同比增長3.6%至8.30億美元，需求增長7%。儘管有這些積極發展，Restoration Hardware仍下調了2024全年銷售和調整後EBIT指引，分別下調約3%和17%，原因是新產品線的反應慢於預期。
KeyBanc Capital Markets維持對Restoration Hardware股票的Sector Weight評級，認可公司在產品組合更新方面的進展，預計到2025年將顯現效益。然而，對家具行業近期需求的擔憂也被提出，這可能影響公司的表現。
TD Cowen將Restoration Hardware的目標價從之前的325.00美元上調至350.00美元，維持Buy評級，並對公司的未來前景表示樂觀。此外，Baird將Restoration Hardware的股票目標價從275美元上調至290美元，維持中性立場。
InvestingPro 洞察
InvestingPro的最新數據為Restoration Hardware的財務健康提供了一個細緻的視角。公司市值為59.1億美元，目前以較高的盈利倍數交易，P/E比率為169.36。這表明投資者對公司未來盈利潛力有信心，儘管估值較高。InvestingPro的分析師還強調，預計公司今年將實現盈利，這與最近季度注意到的積極需求轉折相一致。
然而，公司運營時背負著大量債務，且不派發股息，這對注重收入的投資者來說可能是重要考慮因素。此外，截至2025財年第二季度的過去十二個月收入增長顯示略有下降，為-4.25%。不過值得一提的是，毛利率保持強勁，為44.39%，表明Restoration Hardware保持了控制成本和從銷售中獲得收益的穩固能力。
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