CFRA將Chocoladefabriken Lindt & Spruengli AG (LISN:SW) (OTC: LDSVF)的股票評級從之前的持有下調至賣出，同時將目標價從11,200瑞士法郎下調至9,500瑞士法郎。這次降級反映了分析師對這家瑞士巧克力製造商預期面臨的增長挑戰，這可能會影響其盈利潛力。
新的目標價意味著2024年的預期市盈率為34.7倍，相比Lindt過去五年42.6倍的歷史平均市盈率有所折讓。
考慮到公司預期的增長軌跡面臨的障礙，這種調整被認為是合理的。CFRA還修訂了Lindt的每股盈利(EPS)預估，將2024年的預測從2,920瑞士法郎下調至2,740瑞士法郎，2025年的預測從3,100瑞士法郎下調至2,990瑞士法郎。
Lindt此前曾將2024年的有機銷售增長預期設定在6-8%，並計劃將EBIT利潤率維持在20-40個基點目標區間的上端。
這些數字與公司的中長期目標相符。然而，CFRA指出了可能阻礙公司短期表現的障礙，特別是在其高度依賴旅遊零售業務的直接面向消費者渠道方面。
CFRA的分析師表示，對消費者信心復甦弱於預期感到擔憂，這可能會對Lindt的銷量和產品組合增長產生負面影響。儘管2024年上半年增長了0.9%，但分析師對公司能否在下半年保持這一勢頭表示懷疑。
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