週四，Stephens對Group 1 Automotive Inc. (NYSE: GPI)股票啟動覆蓋，給予"持平"評級，目標價為394.00美元。該公司的評估基於對2025年EBITDA估計值應用8.0倍EV/EBITDA倍數。
根據Stephens的分析，Group 1 Automotive的長期平均EV/EBITDA倍數為7.7倍。然而，該公司認為，與同行（即Public 6公司）相比的歷史折價是由於Group 1此前在巴西的業務，該業務已於2022年剝離。
Group 1 Automotive最近收購英國Inchcape的交易已於2024年第三季度完成，預計將增加約27億美元的收入，佔Group 1第二季度過去十二個月（TTM）總收入的約15%。
Stephens表示，雖然Inchcape收購有潛力創造顯著價值，但在初始年度可能會導致銷售、一般和行政（SG&A）費用增加。
Stephens預測，Group 1 Automotive的每股盈利（EPS）將在2026年達到42.03美元，較其2025年估計增長約7%。該公司指出，自2019年以來，Group 1已回購約36%的流通股，包括過去12個月內的5.5%。此外，該公司提供適度的年度股息，目前收益率不到1%。
此次覆蓋啟動反映出一些謹慎態度，主要是由於Inchcape收購相對於Group 1 Automotive總運營規模的不確定性。
Stephens估計Group 1的股份數量將在2024年減少約4%，2025年和2026年各減少約3%。該公司還預計Group 1將在2025年和2026年各收購4億美元的年度收入。
在其他近期新聞中，Group 1 Automotive繼續展現財務韌性和戰略性增長。儘管CDK系統遭受網絡攻擊影響了稅前收入約1700萬美元，但該公司仍在2024年第二季度報告了新車銷售和金融與保險業務的創紀錄收入。Group 1 Automotive還維持了每股0.47美元的季度股息，展示了其對股東回報的承諾。
此外，該公司成功定價5億美元的私募優先無擔保票據，利率為6.37%，2030年到期。所得款項將用於償還現有循環信貸額度下的借款及一般公司用途。此舉被視為旨在加強公司流動性的戰略決策。
在擴張方面，Group 1 Automotive已收購四家Mercedes-Benz經銷商，並預計在下一季度完成Inchcape收購，大幅增加其在英國市場的存在。
分析師在財報電話會議中強調了豐田混合動力車的盈利能力和電動車毛利率的改善，表明公司未來前景樂觀。然而，該公司預計CDK網絡攻擊的大部分影響已經過去，預計下一季度不會有重大影響。
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