週四，Stephens對領先的汽車零售商AutoNation Inc. (NYSE: AN)啟動了覆蓋，給予增持評級，並設定210美元的目標價。該公司的決定基於AutoNation長期平均企業價值對息稅折舊及攤銷前利潤（EV/EBITDA）倍數為8.5倍，應用於他們對2025年EBITDA的估計。
這次覆蓋啟動反映了對AutoNation業務模式的積極展望，該模式被認為是公開上市的六大經銷商集團中一個基本且相對穩定的投資機會。Stephens的分析指出，自2019年以來，AutoNation僅有5%的收入來自收購，表明了公司的有機增長和穩定性。
AutoNation的地理重點也被強調，52%的門店戰略性地位於加利福尼亞州、德克薩斯州和佛羅里達州，集中在人口密度高的主要大都市區。這種定位可能為公司提供強大的客戶基礎。儘管公司正在通過其二手車專營（AutoNation USA）和專屬金融公司策略探索新的業務領域，但這些業務目前對整體運營並不重要。
報告還指出AutoNation採取了積極的股票回購策略，自2019年以來已回購61%的股份，僅在過去十二個月就回購了約10%。這種回購活動是公司對其價值和未來表現有信心的表現。此外，Stephens預計AutoNation將繼續以每年約7%的速度減少其股份數量，直到2026年。
值得注意的是，AutoNation不派發股息，這可能是尋求通過股息獲得收入的投資者需要考慮的因素。然而，股票回購可以被視為向股東回報價值的一種方式。Stephens設定的210美元目標價表明，相對於當前交易水平可能存在上漲空間，但在提供的內容中並未指明當前價格。
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