週四，BTIG維持對Apollo Commercial Real Estate Finance (NYSE:ARI)的中性評級，此前該公司宣布降低季度股息。Apollo Commercial宣布2024年第三季度的股息為每股0.25美元，較上一季度的每股0.35美元股息減少28.6%。這是自2020年第二季度（疫情初期）以來，該公司首次削減股息。
該公司最近的新聞稿並未詳細說明股息削減的原因，但表示這是由於其重點貸款對營運收益的影響以及浮動利率基準可能下降所致。BTIG分析師認為，這次削減更多反映了公司貸款方面的挑戰，特別是3.419億美元的麻薩諸塞州醫院投資組合貸款，而非利率預期的變化。
週一，BTIG發布了一份詳細說明醫院運營商Steward破產程序的報告，並暗示Apollo Commercial可能會削減股息。第三季度削減的幅度超過了疫情期間約13%的削減，儘管該公司認為新的股息水平是合理的。BTIG的估計（不包括已實現損失）預測，該公司可能在2025年底前實現完全的股息覆蓋，儘管在該年下半年覆蓋率會很緊張。
BTIG計劃在即將到來的討論中與Apollo Commercial管理層接觸，以尋求關於股息削減原因、公司對維持股息覆蓋水平的信心以及恢復到先前或更高股息水平所需條件的更多細節。該公司目前正在審查對Apollo Commercial Real Estate Finance的估計。
在其他最近的新聞中，Apollo Commercial Real Estate Finance (ARI)在其財報電話會議中報告，由於主要租戶Steward Health Care申請第11章破產保護，預計CECL準備金約為9000萬美元。儘管如此，ARI強調第二季度表現強勁，貸款償還健康，並將資本重新部署到新交易中。公司的可分配收益為每股0.35美元，GAAP淨收入為3300萬美元。
除了這些發展外，ARI的投資組合現在包括50筆總額為83億美元的貸款，其中包括在111 West 57 Street物業完成的幾筆銷售。公司還增加了其擔保信貸額度並回購了普通股。儘管一筆由八家醫院擔保的貸款風險評級被下調，但首席執行官Stuart Rothstein對2025年商業房地產新股權的潛力表示樂觀。
與這些最新發展一致，ARI已進入多戶住宅領域，為加利福尼亞州和華盛頓特區的兩個新項目提供融資。公司還強調了倫敦和其他歐洲市場的積極辦公趨勢，這有利於其最大的辦公室敞口。ARI專注於解決未解決的問題並將資本重新部署到新的、強勁的交易中，預計今年在部署方面將是強勁的一年。
InvestingPro洞察
在Apollo Commercial Real Estate Finance (NYSE:ARI)最近削減股息的背景下，InvestingPro數據和提示提供了更廣泛的財務背景。該公司的市值約為14.1億美元，截至2024年第二季度的過去十二個月，其市盈率高達183.46。儘管股息削減反映了挑戰，但公司的毛利率仍保持在54.19%的強勁水平，說明其收入產生的盈利能力強勁。
InvestingPro提示強調，Apollo Commercial預計今年淨收入將增長，並繼續向股東支付可觀的股息，目前收益率為13.74%。即使分析師預計本年度銷售額將下降，這一收益率對注重收入的投資者來說仍然很有吸引力。此外，該公司已連續15年保持股息支付，展示了其對股東價值回報的承諾。對於考慮該股票未來的投資者，還有8個額外的InvestingPro提示可用，這些提示可能為Apollo Commercial的投資潛力提供進一步的洞察。
總的來說，雖然股息削減反映了某些運營挑戰，但公司維持股息支付的能力以及預計今年的盈利能力可能會給投資者一些安慰。InvestingPro平台，其中包括Apollo Commercial 14.13美元的公允價值估計，可能成為那些尋求對公司財務健康和未來前景進行更深入分析的投資者的寶貴資源。
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