週四，BTIG 維持對 Apollo Commercial Real Estate Finance (NYSE:ARI) 股票的中性評級，此前該公司宣布減少季度股息。
Apollo Commercial 宣布 2024 年第三季度的股息為每股 0.25 美元，較上一季度每股 0.35 美元的股息減少 28.6%。這是該公司自 2020 年第二季度（疫情初期）以來首次削減股息。
該公司最近的新聞稿並未詳細說明削減股息的原因，但表示這是由於重點貸款和浮動利率基準可能下降對營運收益的影響。
BTIG 分析師認為，這次削減更多反映了該公司貸款的挑戰，特別是 3.419 億美元的麻薩諸塞州醫院投資組合貸款，而非利率預期的變化。
週一，BTIG 發布了一份關於醫院運營商 Steward 破產程序的報告，並暗示 Apollo Commercial 可能會削減股息。
第三季度的削減幅度超過了疫情期間約 13% 的削減，儘管該公司認為新的股息水平是合理的。
BTIG 的估計（不包括已實現損失）預測，該公司可能在 2025 年底前實現完全的股息覆蓋，儘管在該年下半年覆蓋率會很緊張。
BTIG 計劃在即將與 Apollo Commercial 管理層進行的討論中，尋求進一步了解削減股息的原因、公司對維持股息覆蓋水平的信心，以及恢復到先前或更高股息水平所需的條件。該公司目前正在審查對 Apollo Commercial Real Estate Finance 的估計。
在其他近期新聞中，Apollo Commercial Real Estate Finance (ARI) 在其財報電話會議中報告，由於主要租戶 Steward Health Care 申請第 11 章破產保護，預計將產生約 9000 萬美元的 CECL 準備金。
儘管如此，ARI 強調第二季度表現強勁，貸款償還健康，並將資本重新部署到新交易中。公司的可分配收益為每股 0.35 美元，GAAP 淨收入為 3300 萬美元。
除了這些發展外，ARI 的投資組合現在包括 50 筆總額為 83 億美元的貸款，其中包括在西 57 街 111 號物業完成的幾筆銷售。該公司還增加了其擔保信貸額度並回購了普通股。
儘管一筆由八家醫院擔保的貸款風險評級被下調，但首席執行官 Stuart Rothstein 對 2025 年商業房地產新股權的潛力表示樂觀。
與這些最新發展一致，ARI 已進入多戶住宅領域，為加州和華盛頓特區的兩個新項目提供融資。該公司還強調了倫敦和其他歐洲市場的積極辦公趨勢，這有利於其最大的辦公室敞口。ARI 專注於解決未解決的問題，並將資本重新部署到新的、強勁的交易中，預計部署將是強勁的一年。
InvestingPro 洞察
在 Apollo Commercial Real Estate Finance (NYSE:ARI) 最近削減股息的背景下，InvestingPro 數據和提示提供了更廣泛的財務背景。該公司的市值約為 14.1 億美元，截至 2024 年第二季度的過去十二個月，其市盈率高達 183.46。儘管股息削減反映了挑戰，但公司的毛利率仍保持在 54.19% 的強勁水平，說明其收入產生的盈利能力強勁。
InvestingPro 提示強調，Apollo Commercial 預計今年淨收入將增長，並繼續向股東支付可觀的股息，目前收益率為 13.74%。即使分析師預計本年度銷售額將下降，這一收益率對注重收入的投資者來說仍然非常可觀。此外，該公司已連續 15 年保持股息支付，展示了其對股東價值回報的承諾。對於考慮該股票未來的投資者，還有 8 個額外的 InvestingPro 提示可用，這可能會提供更多關於 Apollo Commercial 投資潛力的洞察。
總的來說，雖然股息削減反映了某些運營挑戰，但公司維持股息支付的能力和預計的年度盈利能力可能會給投資者一些安慰。InvestingPro 平台，包括對 Apollo Commercial 14.13 美元的公允價值估計，可能會成為那些尋求更深入分析公司財務健康和未來前景的人的寶貴資源。
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