週二，Morgan Stanley調整了對汽車車身沖壓零件製造商Unipres Corp. (5949:JP)的展望，下調了其目標價。新的目標價設定為1,100日元，低於此前的1,300日元，同時該公司繼續維持對該股票的減持評級。
此次調整是在公司第一季度營業利潤超過預期之後做出的，超出預期的原因是Unipres墨西哥工廠從客戶處一次性收回了成本負擔。然而，若不計入這筆特殊利潤，公司的業績受到了Nissan在中國生產疲軟的負面影響。儘管公司努力通過包括人員調整在內的方式控制固定成本，Morgan Stanley仍下調了Unipres的營業利潤預測，將截至2025年3月的財年預測從140億日元下調至125億日元，將截至2026年3月的財年預測從170億日元下調至160億日元。
該公司還將截至2026年3月財年的目標市盈率從7.0倍調整為6.5倍。分析師指出，Unipres在銷售上過度依賴Nissan，導致利潤波動較大，這是估值降低的原因。
報告還承認，鑑於行業向電動汽車（BEVs）轉型，使用高強度材料和熱沖壓技術使車輛更輕量化，Unipres的高附加值零件需求可能會增加。然而，報告指出，該公司在適應多材料方法（如鋁鑄造）方面面臨挑戰。這些因素共同構成了修訂目標價和維持減持評級的理由。
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