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原油市場分析:短期上漲反彈,2025年市場將如何變化?

發布 2024-12-24 下午04:31
原油市場分析:短期上漲反彈,2025年市場將如何變化?
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周二,(12月24日),原油價格在聖誕節假期前的交投中小幅上漲,儘管假期前市場交投清淡,但較強的美國經濟數據以及市場對短期供需前景的稍微樂觀預期,推動了油價的反彈。此前,油價在12月23日經歷了一些下跌,市場情緒也受到供應和需求不確定性因素的影響。



短期市場分析


從基本面來看,原油價格的短期波動受到多重因素的驅動。首先,美國經濟數據的強勁支持了油價上漲。11月,美國資本品訂單大幅增長,尤其是機械設備的需求強勁,顯示出美國經濟在年末時呈現穩健態勢。此外,11月的新房銷售反彈,也在一定程度上增強了市場對美國經濟的信心。這些經濟數據表明,全球最大石油消費國的需求仍然保持穩定,對油價構成支撐。

從供需角度來看,儘管12月的市場波動相對較小,但整體供應端的變化給市場提供了一些支撐。FGE分析師指出,短期內,基準油價可能會維持在當前水平附近波動,因為假期期間市場的交投活動減少,參与者在等待2024年和2025年全球石油市場的更清晰前景。此外,由於期貨市場的頭寸相對較為緊張,任何供應中斷都可能導致油價出現短期內的上漲波動。

此外,有分析師指出,2025年液體燃料市場的供需平衡正在發生變化,主要能源機構的預期開始有所修正,2025年可能出現一定的供給緊張。根據斯巴達商品公司(Sparta Commodities)的分析師Neil Crosby的觀點,2025年液體燃料的需求預計將繼續增長,而儘管OPEC+可能會恢復一定量的生產,但整體市場的緊張態勢仍然存在。

庫存和市場情緒


市場對美國原油和成品油庫存數據的關注逐漸增加。根據市場普遍預期,美國原油庫存將在12月20日一周減少約200萬桶,顯示出較強的需求信號。這一數據將在稍後由美國石油學會(API)發佈,交易員將密切關注其是否印證市場的需求回升。

另外,由於聖誕假期期間交投清淡,短期內的市場情緒波動可能會加劇。投資者和交易員們更多是等待2024年和2025年石油市場的供需平衡更加明朗后,才會重新進入市場。FGE分析師提到,由於期貨市場頭寸的相對緊張,任何供應中斷的風險都可能引發短期價格上漲,特別是在假期期間,市場對突發事件的反應可能更加敏感。

未來趨勢展望


從當前的市場情形來看,油價可能在短期內維持震蕩整理的格局。布倫特原油和WTI原油的價格在假期前受到了樂觀的經濟數據支持,短期內可能會保持相對堅挺。然而,由於市場參与者的活躍度下降,市場的流動性減弱,價格波動性可能加大。

展望未來,市場的焦點將轉向2024年和2025年全球石油供需平衡的變化。預計2025年全球石油需求將保持增長,但供應方面的變化仍然充滿不確定性。OPEC+的政策、美國的生產與消費狀況、以及俄烏局勢等因素都可能對市場產生重要影響。在此背景下,油價可能會呈現階段性上漲或調整,投資者需要根據市場的基本面變化靈活調整策略。

撰寫本文時,布倫特原油期貨上漲33美分,報72.96美元/桶,WTI原油期貨上漲29美分,報69.53美元/桶。





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