CBOT穀物市場最新動態：小麥價格受俄羅斯產量不確定性支撐，大豆市場因巴西產量增加而承壓，玉米價格受益於出口改善，豆油和豆粕市場面臨供需挑戰。
根據匯通財經觀察，海外交易商估算的結果顯示：
2024年12月17日當日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈空頭；增加CBOT大豆投機性凈空頭；增加CBOT小麥投機性凈空頭；增加CBOT豆粕投機性凈多頭；增加CBOT豆油投機性凈空頭。
最近5個交易日，大宗商品基金：
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最新30個交易日，大宗商品基金：
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具體變動數據見圖表。
全球穀物、油籽和食用油出口市場招標、採購概況：
小麥
周三(12月18日)，CBOT小麥期貨價格在連續四個交易日下跌后略有反彈，主力合約小幅上漲0.1%，報5.45-3/4美元/蒲式耳。市場對俄羅斯未來出口和產量的不確定性成為支撐價格的主要因素。知名機構下調了2025年俄羅斯小麥產量預測至7,870萬噸，低於五年平均水平8,820萬噸，同時預計出口供應將顯著減少。
然而，短期內全球供應仍顯充足。澳大利亞和阿根廷的豐收超出預期，削弱了俄羅斯潛在減產對市場的直接影響。此外，美國國內小麥種植區的良好降雨條件及出口競爭力下降，繼續對價格形成壓力。美元指數的走強（接近11月的兩年高點）進一步限制了美國小麥在國際市場的競爭力。
展望未來，儘管全球供應充足可能限制小麥價格的上漲空間，但俄羅斯出口價格的走高以及預期的出口放緩為價格提供支撐。若俄烏局勢及天氣因素進一步影響產量，價格可能迎來短期反彈。
大豆
周三CBOT大豆期貨價格徘徊在四年低點附近，主力合約小幅下跌0.1%，報9.76-1/4美元/蒲式耳。巴西大豆的良好種植條件及國際買家對美國大豆需求疲軟，是主要利空因素。巴西方面，諮詢機構AgRural預計2024/25年度大豆產量將創下1.715億噸的紀錄，而12月大豆出口預計達162萬噸，較上周的預期略有提升。
美國國內市場方面，雖然USDA證實了187,000噸大豆出口至西班牙及132,000噸至未知目的地的銷售，但國際買家需求的低迷仍成為市場主要拖累。此外，美國國內的大豆壓榨數據不及預期，進一步加劇市場看空情緒。儘管如此，美元走強和運輸延誤等外部因素對價格的壓力有限。
未來大豆市場可能繼續受到巴西供應增加的影響，但如果採購回升或南美出現天氣問題，價格有望從低位反彈。
玉米
CBOT玉米主力合約周三上漲0.2%，報4.44-1/4美元/蒲式耳，部分原因是美國對墨西哥出口的改善及乙醇需求可能得到政策支持。USDA確認本周向墨西哥出口了170,400噸玉米，這對市場起到一定提振作用。同時，市場預期美國政府即將出台的撥款法案將支持全年銷售高乙醇含量汽油，這將增加玉米的需求。
但全球供應壓力仍在。巴西12月玉米出口預計達410萬噸，較上周預期的397萬噸進一步上調。此外，國內基差保持穩定，部分區域現貨需求平平，尤其是在運輸條件改善後，運費壓力有所緩解。
短期內，玉米價格可能在出口需求和政策支持的帶動下獲得一定支撐。然而，巴西供應的持續增長及基金凈空頭持倉的增加可能限制上漲空間。
豆油
豆油價格目前受到供需兩端的壓力，主力合約表現疲軟。近期美國國內的豆油需求由於生物燃料需求放緩而下降，加之巴西大豆供應充足，導致市場承壓。歐洲市場方面，菜籽種植面積增加及加拿大菜籽期貨的疲軟進一步打壓了豆油價格。
未來豆油市場需要關注生物燃料政策的變化。如果需求在新年後有所改善，價格可能從低點反彈，但短期內市場仍需消化目前的供需失衡。
豆粕
豆粕市場近期表現略顯韌性，主力合約雖然波動較大，但整體基差表現穩定。美國國內需求在年末節奏趨緩，南美方面的競爭也限制了豆粕價格的上行空間。然而，巴西豆粕出口的進一步增加（12月出口預計達218萬噸）或將進一步壓制美豆粕的國際市場份額。
展望未來，若美國國內需求在新年後回暖或出現供應端的意外擾動（例如天氣問題），豆粕價格有可能迎來修復性反彈。
總結與展望
綜合來看，CBOT穀物期貨市場的價格走勢受制於複雜的供需與國際市場動態。小麥和玉米價格可能因出口前景改善及政策支持獲得支撐，但全球供應寬鬆的格局難以改變；大豆價格受巴西供應和國際需求拖累，短期難有明顯起色；而豆粕和豆油則需觀察需求端的變化。整體來看，若全球宏觀環境或天氣因素進一步變化，CBOT穀物市場有可能迎來波動加劇的局面。
