周一（12月16日），隨着美國國內節前交易清淡和國際市場需求的不確定性，CBOT穀物期貨市場整體呈現出技術性調整的特徵。上周五（12月13日）收盤時，玉米期貨報收於4.42美分/蒲式耳，小幅上漲0.45%（周線）；大豆期貨收於9.88-1/4美分/蒲式耳，周線跌幅為0.55%；小麥期貨收於5.52-1/4美分/蒲式耳，周線下滑0.9%。總體而言，市場缺乏強有力的上漲驅動，交易者更多基於出口銷售數據和投機性持倉調整進行操作。
根據匯通財經觀察，海外交易商估算的結果顯示：
2024年12月13日當日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈空頭；增加CBOT大豆投機性凈空頭；增加CBOT小麥投機性凈空頭；增加CBOT豆粕投機性凈空頭；增加CBOT豆油投機性凈空頭。
最近5個交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈多頭；增加CBOT大豆投機性凈多頭；增加CBOT小麥投機性凈多頭；增加CBOT豆粕投機性凈多頭；增加CBOT豆油投機性凈空頭；
最新30個交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈多頭；增加CBOT大豆投機性凈多頭；增加CBOT小麥投機性凈空頭；增加CBOT豆粕投機性凈空頭；增加CBOT豆油投機性凈空頭。
具體變動數據見圖表。
全球穀物、油籽和食用油出口市場招標、採購概況：
玉米市場分析
玉米市場上周顯示出一定的彈性。CBOT 3月玉米期貨一度觸及4.51-1/4美分/蒲式耳的階段高點，這是自6月以來的最高水平。然而，由於美國農業部（USDA）最新的出口周報顯示玉米凈銷售量為946,900噸，低於市場預期的110萬噸，期貨價格隨後出現回落。值得注意的是，美國農民在高位增大售糧量，使得供應管道得以補充，這對基差形成一定壓制。12月裝運的CIF玉米駁船報價穩定在期貨價高出67美分/蒲式耳，而1月裝運的FOB報價保持在87美分/蒲式耳。
展望未來，儘管短期出口銷售疲軟，但全球供應緊張的背景（例如美國玉米庫存下降至17.38億蒲式耳）可能限制下行空間。同時，資金流向數據顯示投機性凈多頭持倉在過去一周內持續增加，表明市場仍有支撐。
大豆及相關市場分析
大豆市場則面臨雙重壓力。一方面，豆粕和豆油期貨的獲利回吐打壓了大豆價格；另一方面，美國國內基差表現疲軟。上周五，12月裝運的CIF大豆駁船報價下跌至較CBOT 1月大豆期貨高出88美分/蒲式耳，而FOB報價則穩定在109美分/蒲式耳。
在出口方面，美國農業部上周報告確認了一系列大豆銷售，包括向未披露目的地出口的53.4萬噸訂單。然而，這未能有效提振市場，原因在於交易者對中國和加拿大的未來需求持謹慎態度。中國創紀錄的糧食產量（超過7億噸）和進口政策的不確定性，進一步削弱了市場對長期需求的樂觀預期。
短期來看，儘管投機性凈多頭持倉有所增加，但市場需要更多外部利好消息（例如新的出口訂單或天氣炒作）來推動價格向上突破。
小麥市場分析
小麥期貨近期走勢較為疲弱。上周五，3月硬紅冬麥期貨下跌6-1/4美分至5.56美分/蒲式耳，主要受到全球出口需求低迷的拖累。美國農業部數據顯示，當周小麥出口銷售量為378,200噸，符合市場預期，但缺乏顯著亮點。
國內現貨市場也未提供支撐。美國平原地區硬紅冬麥的現貨基差保持不變，且因價格低迷和節前氣氛，農民售糧意願較低。分析師指出，全球貿易對小麥的需求停滯不前，使得買家延遲採購決策。
未來小麥價格的走勢可能更多依賴於外部環境變化，例如俄烏局勢對黑海出口的影響及其他產區天氣狀況的變化。
豆粕和豆油市場分析
豆粕和豆油市場繼續受獲利回吐的影響，價格有所回調。上周五，1月豆粕期貨收跌至286.70美元/短噸，而CBOT 1月豆油期貨同樣面臨壓力。這種走勢部分歸因於交易清淡，以及市場對美國國內和國際需求放緩的擔憂。
從基差來看，CIF和FOB報價整體維持穩定，顯示出市場對短期出口活動的預期並不強烈。投機性持倉數據顯示，資金在過去30天內增加了豆粕和豆油的凈空頭頭寸，反映出市場情緒相對悲觀。
市場展望
總體來看，CBOT穀物期貨市場當前缺乏明確的驅動因素。儘管投機性資金在某些品種上出現增多跡象，但實際交易數據和基差表現未能提供強勁支撐。未來市場的關鍵關注點可能包括：
1. 美國出口銷售數據是否改善，尤其是玉米和大豆的周度出口量；
2. 俄烏局勢對黑海地區穀物出口的潛在干擾；
3. 天氣變化對南美作物產量預期的影響。
短期內，市場可能延續震蕩格局，價格波動幅度受限。中長期走勢則需關注全球供需格局的變化及外部經濟環境的影響。
