周三（12月11日），現貨黃金價格圍繞每盎司2690美元附近震蕩整理，日內小幅下跌0.13%。市場在等待美國消費者價格指數（CPI）報告的背景下顯得謹慎，導致交易情緒以觀望為主。黃金價格在經歷早間的短線回調后，吸引逢低買盤支撐，在2674-2675美元區域找到暫時支撐。本文將結合基本面與市場最新動態，探討黃金走勢的可能方向。
市場背景與驅動因素
近期黃金市場呈現「多空拉鋸」的特徵，主要受多重因素共同影響。一方面，美聯儲的政策預期成為市場焦點。根據CME集團的FedWatch工具顯示，市場已計入超過85%的概率預測美聯儲將在12月政策會議上降息25個基點。然而，多位美聯儲官員近期發表了更為鷹派的言論，尤其是美聯儲主席鮑威爾的發言令市場對降息幅度產生疑慮。這種政策分歧推高了美國國債收益率，並支撐美元在過去三天內持續走強，對黃金價格構成一定的壓制。
另一方面，地緣政治風險和貿易摩擦持續引發市場對避險資產的需求。以色列與敘利亞局勢的緊張升級以及俄烏地區的長期不穩定性均增加了黃金作為避險資產的吸引力。同時，美國當選總統最新表態可能對多國施加高額關稅的言論再次加劇市場不確定性，進一步支撐了黃金價格的下方支撐。
此外，隨着主要央行——包括加拿大央行、歐洲央行和瑞士央行——計劃放寬貨幣政策，非收益資產如黃金的吸引力得以強化。
走勢解讀
黃金當前的價格走勢反映出市場對美聯儲政策前景和經濟數據的不同預期交織，形成多空博弈格局。從技術角度看，本周黃金價格成功突破了2650-2655美元的供應區，進一步鞏固了短期的看漲基調。儘管美元走強一定程度上限制了黃金價格的上行空間，但技術指標如日線圖的振蕩指標顯示出積極動能，尚未進入超買區間，這為後市的進一步上漲提供了動能基礎。
短期來看，黃金在2674美元附近的支撐表現強勁，若市場情緒推動金價跌破此區域，下行可能延續至2630美元甚至2600美元整數關口。不過，上行動能同樣顯著，一旦黃金有效突破2700美元關口，或將測試2720-2722美元區域，若進一步突破，則目標可指向2735美元甚至10月創下的歷史高點2790美元。
市場短期波動的關鍵驅動因素在於即將公布的美國CPI數據。市場普遍預期11月整體CPI環比增長0.3%，同比增長2.7%；而核心CPI預計維持在3.3%的年率不變。若數據顯著高於預期，可能進一步推高美元和美債收益率，對黃金形成壓力；反之，若數據偏軟，黃金價格可能受到提振。
後市展望
總體來看，黃金的多頭趨勢尚未完全消退，但短線波動加劇需要警惕。地緣政治的不確定性和各國貨幣政策的放寬為黃金提供了中長期支撐；同時，美聯儲政策的最終走向和即將公布的關鍵經濟數據將為短期走勢提供指引。
對於黃金交易者而言，當前價格在關鍵區間附近徘徊，需關注黃金能否突破2700美元這一心理關口。若突破，則黃金有望在更高水平尋找新的阻力位；若未能守住，則市場可能重新測試下方關鍵支撐區。未來幾日的核心驅動力將圍繞通脹數據以及美聯儲政策預期展開，投資者需密切關注這些因素對市場情緒和資金流向的影響。
