根據Metal Miner的報道，鋁月度金屬指數（MMI）從10月到11月上升了 1.38%，表明市場趨於穩定。
亞洲部分國家取消鋁出口退稅，或助推全球鋁價
10月期間，鋁盤整，僅上漲了 0.99%，但在當月表現優於其他基礎金屬。然而，進入11月中旬后，鋁價開始下滑。分析師Nichole Bastin認為，這映射了銅、鎳、鋅和錫等金屬日益顯現的下跌趨勢。
自 12月1日 起，亞洲部分國家將取消鋁和銅產品的出口退稅。這一消息於11月中旬公布，令市場感到意外，並導致銅和鋁價格短暫上漲。
Bastin寫道，亞洲部分國家的鋁價通常處於市場最低水平，而出口退稅的取消可能減少亞洲部分國家鋁產品在全球市場的份額，從而對全球鋁價形成支撐。
氧化鋁供應緊張，但鋁價上漲仍存變數
Bastin表示，鋁價還有另一個上漲因素：作為鋁生產原料的氧化鋁價格飆升，上個月繼續為鋁提供支撐。由於幾內亞出口中止以及其他地區的供應限制，市場對氧化鋁供應的擔憂加劇。儘管近期氧化鋁價格已從峰值回落，但仍維持在高位，推高了鋁生產成本。
在出口中止前，幾內亞是亞洲部分國家的重要供應國，2023年幾內亞預計占亞洲部分國家鋁土礦進口的70%。然而，幾內亞並未透露中止出口的原因及其持續時間。一些人推測，這可能是幾內亞吸引外國投資的更大策略的一部分，類似於近年來印尼採取的策略。如果推測屬實，此次中止或將成為永久性措施。
2021年9月5日，幾內亞發生軍事政變，新政權上台時曾引發市場對斷供的擔憂，但新政權向採礦業保證不會影響貿易。在政變后的幾天內，鋁僅短暫上漲，隨後市場擔憂逐漸平息。
Bastin認為，如果幾內亞出口長期中止，可能迫使亞洲部分國家減少鋁生產，這對另外的生產商（包括美國）來說或許是有利的，因為這些生產商一直抱怨亞洲部分國家的產能過剩問題。
國際鋁業協會的數據顯示，截至2024年9月，亞洲部分國家的產量同比仍在上升，但這種情況可能在未來幾個月發生變化。2024年9月，亞洲部分國家佔全球原鋁產量近60%，而北美僅佔5.39%。
亞洲部分國家出口退稅取消和氧化鋁供應緊張，均被市場視為看漲信號。然而Bastin認為，這些因素對全球價格的影響仍需觀察。儘管鋁價可能繼續優於其他基本金屬，但這並不一定意味着價格上漲，特別是截至11月中旬，基本金屬市場整體呈現看跌趨勢。
LME鋁日線圖
