周一(11月4日)國際油市迎來一輪新的上揚。截至北京時間16:06，布倫特原油期貨上漲1.6美元，漲幅2.2%，報74.49美元/桶；WTI原油期貨漲1.43美元，漲幅2.06%，報70.92美元/桶。本輪漲勢主要受OPEC+推遲增產計劃的推動，市場普遍對供應前景產生了樂觀情緒。然而，分析師普遍認為，這一上漲並非無懈可擊，且未來阻力顯現。
OPEC+推遲增產計劃，市場供應預期生變
原定於12月生效的OPEC+增產計劃被推遲至明年1月，原因在於當前需求疲軟以及市場供應過剩壓力。需求方面，需求下滑明顯。OPEC+希望通過這一決策短期內穩定市場情緒，但是否能長期維持漲勢還存在不確定性。
荷蘭國際集團（ING）的分析師指出，這一推遲雖然不會明顯改變基本面，但對市場的心理影響頗大。一部分市場參与者先前已預期OPEC+會按計劃增產，而這一推遲無疑打破了這些預期，讓市場重新審視OPEC+的戰略。這種不確定性引發了部分交易者的增倉操作，從而推動了短期的價格上行。
OPEC+計劃在未來幾個月逐步解除220萬桶/日的減產措施，剩餘的366萬桶/日減產計劃將持續至2025年底。這一決定表明OPEC+在平衡全球需求疲軟與供應壓力間尋求折中，試圖維持市場穩定。
地緣政治風險與供應干擾
當前的國際地緣政治緊張局勢也給油價帶來一定支撐。IG市場策略師Yeap Jun Rong表示，油價的升勢可能會持續一段時間，但是否能突破78.50美元的阻力仍有待觀察。地緣政治因素通常短期內刺激油價，但如之前的市場反應一樣，隨着時間推移，這種初期反應可能逐漸減弱。因此，當前的反彈能否具備持續性仍需觀察。
此外，市場焦點正逐步轉向即將到來的美國總統大選和美聯儲議息會議。美國總統大選已進入倒計時，民調顯示共和黨前總統特朗普和民主黨副總統哈里斯的支持率不相上下。政治前景不確定性讓市場對美國未來的能源政策產生疑慮，也進一步推升油價。
技術面分析：反彈空間有限，需警惕阻力位
技術面上，WTI原油的短期漲勢若要繼續突破，需關注78.50美元這一阻力位。近期WTI原油一直在70-75美元之間盤整，OPEC+的增產推遲消息一度給市場帶來上行動力，但整體上油價仍處於寬泛的盤整區間。若無進一步的供應收緊信號或需求回升支撐，油價在接近78.50美元附近可能面臨明顯阻力。
從交易者情緒看，儘管短期上行趨勢暫時穩固，但若油價無法突破當前阻力區間，部分空頭可能會在價格回落時再次入場，進一步壓低價格。這與分析師Yeap的看法一致，他認為當前上行動能可能會受制於市場對供應的重新評估。
美國大選與美聯儲政策走向的不確定性
除了OPEC+的增產決策，市場對美國經濟政策也高度關注。本周四美聯儲將公布最新利率決議，市場預期會降息25個基點。這一寬鬆政策或對油價產生短期提振作用，但從長線來看，美聯儲寬鬆政策的效果需取決於美國經濟是否能逐步回暖。
同樣，本周即將舉行的中國人大常委會會議也備受關注。
謹慎看漲，關注關鍵阻力位
總體來看，OPEC+推遲增產計劃讓市場在短期內重新評估供應預期，促成了油價的反彈。然而，由於地緣政治、美國大選等風險因素的存在，油價仍有不確定性。布倫特和WTI的關鍵阻力位分別位於78.50美元和74美元，投資者需密切關注此區間內的價格變化，尤其是美聯儲議息會議后的政策動向。
當前油市處於多重不確定性疊加之下，短期波動加劇。對於交易者而言，捕捉這一輪上漲的機會需尤為謹慎。
