2024年8月21日，受印度尼西亞供應前景低迷的推動，馬來西亞棕櫚油期貨價格漲至兩周高點。馬來西亞衍生品交易所（BMD）11月交割的基準棕櫚油合約（FCPOc3）收盤上漲39林吉特，報每公噸3,754林吉特（約858.06美元），漲幅達1.05%。盤中，該合約曾觸及3,776林吉特，為8月6日以來的最高水平。這一價格上漲主要受到印度尼西亞產量不及預期的影響，儘管出口數據疲軟在一定程度上限制了漲幅。
根據新加坡經紀公司Comglobal Pte Ltd.主管Pranav Bajoria的分析，印度尼西亞作為全球最大棕櫚油生產國的產量低於預期，這使得棕櫚油價格在當前產量高峰期仍表現出強勁走勢。Bajoria指出，「印尼產量不及預期，導致棕櫚油價格相對於軟油缺乏競爭力，這在棕櫚油通常進入產量高峰期時尤為令人意外。」
然而，隨着棕櫚油進口目的地逐步用其他植物油替代棕櫚油，預計這種情況將有所改變。Pranav Bajoria提到，印尼銷售量的回升可能會緩解當前價格上漲的壓力。
棕櫚油期貨價格的上漲趨勢受到了多個因素的影響。首先，原油市場的波動對棕櫚油價格有顯著連帶效應。原油價格上漲通常會增加棕櫚油的生產成本，進而推動棕櫚油價格的上漲。相反，原油價格下跌也會導致棕櫚油價格的調整。因此，投資者在考慮棕櫚油期貨投資時，需要密切關注原油市場的動態。
此外，技術面上，棕櫚油期貨的主要支撐位和阻力位需要關注。當前價格接近3,776林吉特的高點，突破這一水平可能進一步推動價格上行。反之，如果價格回落至3,700林吉特以下，則可能面臨進一步的調整壓力。
機構和分析師觀點
孟買植物油經紀商Sunvin Group的研究主管Anilkumar Bagani指出，市場預期印尼棕櫚油參考價格將上漲，這為馬來西亞棕櫚油提供了一定的支撐。Bagani表示，儘管當前的出口關稅和徵稅上調，馬來西亞棕櫚油出口表現持續疲軟以及林吉特走強限制了價格漲幅。
在全球市場方面，大連期貨交易所主力豆油期貨合約（DBYcv1）上漲0.79%，棕櫚油期貨合約（DCPcv1）上漲0.74%，芝加哥期貨交易所豆油期貨（BOcv1）上漲0.82%。這些相關油類價格的上漲也對棕櫚油價格形成了支持。
出口和庫存數據
根據船運調查機構Intertek Testing Services和獨立檢驗公司AmSpec Agri Malaysia的數據，2024年8月1日至20日，馬來西亞棕櫚油產品的出口量較上月下降16.7%，至18.4萬噸。與此同時，印尼七月棕櫚油出口量下降至202.2萬噸，環比下降27.7%。這些數據表明，儘管價格上漲，但出口量的減少可能會對價格形成一定的抑制作用。
未來展望
馬來西亞棕櫚油局（MPOB）報告顯示，7月份馬來西亞棕櫚油庫存降至四個月來的最低水平，主要受印度需求旺盛的支撐。然而，原油和美豆價格的走低，以及林吉特匯率走強，都對棕櫚油價格造成了壓力。
根據美國農業部的預測，2024/2025年度全球棕櫚油期末庫存預計將降至1,692.4萬噸，低於上年度的1,800.3萬噸。這一預期反映出全球棕櫚油市場的供需緊張局面。然而，考慮到主產國樹齡結構老化和種植園面積增長有限等因素，長期來看，全球棕櫚油產量增長可能會放緩。特別是印尼計劃推廣基於棕櫚油的生物柴油，這將進一步推動棕櫚油的需求。
綜上所述，印度尼西亞供應前景的不確定性以及全球原油市場的波動對棕櫚油市場產生了重要影響。儘管當前棕櫚油價格受到了支持，但出口數據疲軟和林吉特走強等因素限制了價格的進一步上漲。投資者在制定棕櫚油期貨投資策略時，應綜合考慮基本面、技術面和市場動態，以制定有效的投資決策。
