周五（7月26日），國際農產品市場經歷了一系列動態變化。CBOT持倉變動揭示了市場對大豆、豆粕和豆油的樂觀情緒，而小麥市場則顯示出供應充足的跡象。玉米期貨受到天氣擔憂的提振。本文深入分析了這些變化背後的基本面和技術面因素，為專業交易者提供了市場趨勢的洞察。
CBOT持倉變動與市場情緒
根據匯通財經觀察，海外交易商估算的結果顯示：
2024年7月25日當日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈多頭；增加CBOT大豆投機性凈多頭；增加CBOT小麥投機性凈空頭；增加CBOT豆粕投機性凈多頭；增加CBOT豆油投機性凈多頭。
最新30個交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈空頭；增加CBOT大豆投機性凈空頭；增加CBOT小麥投機性凈空頭；增加CBOT豆粕投機性凈多頭；增加CBOT豆油投機性凈多頭。
具體變動數據見圖表。
大豆市場分析
根據最新數據，大宗商品基金在CBOT大豆上的投機性凈多頭有所增加，反映出市場對大豆價格的樂觀預期。這種持倉變動通常與市場情緒緊密相關，表明投資者對大豆市場的積極看法。本周大豆期貨小幅走低，但整體漲幅約為4%，這與美國中部地區炎熱乾燥天氣的預測有關，這種天氣狀況可能影響收成，從而支撐了價格上漲。
美國農業部(USDA)報告稱，2024-25年度美國大豆周出口量達到829,700噸，處於分析師預期的上限。此外，向未知買家出售了26.4萬噸美國大豆，這一數據進一步證實了市場的強勁需求。從技術面來看，儘管價格有所波動，但整體趨勢仍然向好。
豆粕市場分析
大宗商品基金在CBOT豆粕上的投機性凈多頭同樣有所增加，這表明市場對豆粕的需求預期上升。豆粕作為重要的動物飼料成分，其價格受大豆價格和需求的影響較大。
美國農業部的數據顯示，2024-25年度豆粕的周出口量為520,900噸，超出了分析師的預期。這一強勁的出口數據為豆粕價格提供了支撐。技術面上，豆粕價格保持穩定，顯示出市場對供應增加的預期。
豆油市場分析
豆油市場也見證了大宗商品基金投機性凈多頭的增加，這可能與全球食用油需求的增長有關。豆油作為食用油和生物燃料的重要原料，其價格受到國際市場供需變化的影響。
雖然素材中沒有提供具體的豆油出口數據，但可以推測，隨着全球經濟的復蘇和生物燃料需求的增長，豆油市場的需求可能會持續上升。技術面上，豆油價格可能會受到這些基本面因素的正面影響。
小麥市場分析
與大豆和豆粕不同，大宗商品基金在CBOT小麥上的投機性凈空頭有所增加，這可能反映了市場對小麥供應充足的預期。小麥期貨價格的下跌也與這一情緒相符合。
北半球的豐收和市場供應充足是導致小麥價格下跌的主要原因。此外，美國和俄羅斯的有利收成前景進一步增加了市場供應。然而，西歐產量的預期下降可能會對小麥價格產生一定的支撐作用。技術面上，小麥價格可能會在供應和需求之間尋找新的平衡點。
玉米市場分析
大宗商品基金在CBOT玉米上的投機性凈多頭增加，這與市場對玉米價格的樂觀預期一致。玉米和大豆一樣，受到了美國中西部地區天氣狀況的積極影響。
美國農業部報告稱，2024-25年度玉米周出口量為745,200噸，超出了分析師預期。此外，美國中西部炎熱乾燥的天氣預報可能會影響玉米作物，從而支撐價格上漲。技術面上，玉米價格可能會繼續受到這些基本面因素的支撐。
在當前的市場環境下，CBOT持倉變動為我們提供了市場情緒的重要指標。大豆、豆粕和豆油市場的凈多頭增加表明了市場的樂觀預期，而小麥市場的凈空頭增加則反映了供應充足的預期。玉米市場則受到了天氣狀況和出口需求的雙重支撐。
